Grupo Pão de Açúcar mejoró balances en el primer trimestre

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El minorista brasileño de alimentos Pão de Açúcar (GPA), que controla algunas de las cadenas de supermercados más grandes del país, superó hoy las estimaciones de ganancias del primer trimestre luego de un sólido desempeño de su unidad mayorista.

En una presentación del grupo, propiedad del francés Casino Guichard Perrachon SA- dueño también del Grupo Éxito, se reportó que dicho ingreso neto aumentó un 7,8 por ciento a 226 millones de reales, superando una estimación del consenso de Reuters de solo 8 millones de reales.

El GPA dijo que un aumento del 25 por ciento en los ingresos de la cadena mayorista Assai impulsó sus resultados.

Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) llegaron a 503 millones de reales en el trimestre, ligeramente por debajo de un pronóstico de consenso de Reuters de 510 millones de reales.

El balance por marcas pertenecientes al GPA indica lo siguiente:

Assaí:

▪ Las ventas brutas avanzan 25.0% a $5.5 mil millones de reales. El denominado crecimiento de la misma tienda (same-store sale) excluyendo el efecto de calendario fue 9.9% (5.1% excluyendo conversiones), con un crecimiento del 12% en clientes y 8% en volumen de ventas.

Como resultado, la cuota de mercado se expandió en 380 puntos básicos (pbs) en el período;

▪ El margen bruto se situó en el 15,4%, debido principalmente a la rápida maduración de las 33 tiendas inauguradas en 2016 y 2017 y al nuevo marco fiscal, a pesar de los efectos negativos de la deflación de alimentos;

▪ El margen Ebitda ajustado se ubicó en 4.8%, con una fuerte expansión de 80 puntos básicos el año pasado;

▪ Fuerte crecimiento de ingresos netos de 51.6% a $115 millones de reales, con margen neto de 2.3%;

▪ Seis meses después del lanzamiento de la tarjeta Passaí, la cartera cuenta con más de 200.000 tarjetas activas y una emisión mensual de alrededor de 50.000 tarjetas;

▪ En línea con el plan de crecimiento orgánico, se inauguró una tienda en Sergipe, siete están en construcción y otros dos están en conversión. Opera 127 tiendas en 19 estados.

Multivarejo:

▪ Ventas brutas totales de $6,8 mil millones de reales. Después de un comienzo mediocre del trimestre, marzo registró una importante reversión en tendencia, con un crecimiento en las ventas mismas tiendas de 11.8% (3.9% sin efecto calendario);

▪ A principios de marzo, se implementaron nuevas acciones comerciales, con mayor visibilidad de las promociones, relanzamiento de la campaña Collect & Win y refuerzo del programa de lealtad con el lanzamiento de “My Rewards” en la misma aplicación como “Mi descuento”;

▪ Los gastos de ventas, generales y administrativos cayeron un 4,9%, a pesar de la inflación (IPCA + 2,8%), lo que resultó en una dilución de 30 pbs en comparación con el mismo periodo de 2017;

▪ El Ebitda ajustado ascendió a $347 millones de reales, con un margen de 5.5%, ampliando 30 pb desde el 1T17.

Gracias a que el desempeño del primer trimestre del año estuvo en línea con las expectativas, el grupo ratificó su estrategia para 2018 con un crecimiento de las ventas en las mismas tiendas, estando por encima de la inflación en Assaí y en línea con la inflación de alimentos en Multivarejo, apoyado en ganancias continuas en la participación de mercado.

Así mismo, se estima que el margen Ebitda ajustado será de 5.5%-5.6% en Multivarejo y 5.8%-5.9% en Assaí.

De esta manera, el resultado financiero será de alrededor del 1% de las ventas netas.

(Con información de Reuters y Valora Analitik).