Exclusivo | Fitch Ratings pone su atención sobre panorama de fondos de pensiones

En los próximos días, la calificadora de riesgo Fitch Ratings publicará un informe sobre el sector de las Administradoras de los Fondos de Pensiones (AFP) en el que analiza la actualidad y centra su atención en el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS). Valora Analitik conoció algunos de los aspectos más importantes de ese informe. Allí se muestra el desempeño de los fondos de pensiones del año pasado cuando hubo pérdidas en algunos meses del año, pero al final tuvieron resultados positivos acumulados. Lo importante, según los expertos de la firma, es que se debe resaltar que el 2018 fue un año volátil para los fondos de pensiones, pero ese balance se debe ver desde dos ópticas: en primer lugar, el año 2017 fue muy bueno para el sector y las comparaciones se hacen con una base estadística que hace que el año 2018 se viera menos positivo. Pero es necesario ver el comportamiento de los fondos en el largo plazo. En segundo lugar, las AFP tuvieron disminución de sus utilidades al cierre de 2018 en comparación con el 2017 por tener una base comparativa más alta. El informe también analiza el mercado de las rentas vitalicias y del seguro previsional. La firma considera que no es completamente cierto que el riesgo de esos dos segmentos sea exclusivo de las aseguradoras. Para los expertos de Fitch, se ha evidenciado que, por ejemplo, el seguro previsional ha subido a lo largo de los años las comisiones que cobra y por todos los riesgos que involucra el seguro previsional se han aumentado esas comisiones haciendo que las AFP tengan una menor partida del 3 % que se paga hoy. Advirtió la agencia que el seguro previsional está haciendo que los fondos de pensiones asuman riesgos que no son parte del foco de su negocio. Traslados al régimen público Fitch advierte que se está evidenciando un impacto por el traslado que se está presentando de afiliados desde el régimen privado al público, entre otros factores, por la doble asesoría que están teniendo los futuros pensionados en cuanto a cuál es su mejor opción. La firma resaltó que a 31 de diciembre de 2018 los traslados del RAIS (régimen privado) al Régimen de Prima Media (RPM o régimen público) fueron por alrededor de $9,3 billones sobre un total de recursos administrados de $235 billones. Allí se llama la atención sobre que se mantendrán los traslados siempre que siga la competencia entre dos regímenes que distan en sus requisitos para otorgar la pensión a los ahorradores. La agencia internacional declarará la necesidad urgente de tramitar una reforma pensional por parte del Gobierno del presidente Duque. En días pasados desde Cartagena, el ministro de Hacienda anunció que este año estaría listo el articulado para llevarlo al Congreso. Sin embargo, la ministra de Trabajo había dicho en semanas anteriores que solo sería radicada en 2020. Para Fitch, el proyecto del Gobierno debe atacar los problemas de cobertura, inequidad y sostenibilidad financiera. De darse solución a las diferencias entre los sistemas, se frenaría la tendencia creciente de traslados al régimen público que es un riesgo latente para los fondos privados, dice la calificadora. Para la firma, una de las tareas que deben emprender los fondos de pensiones es profundizar en la educación financiera de sus afiliados. Otras de las recomendaciones de Fitch son: fortalecer el régimen de ahorro voluntario para las pensiones; y hacer que los regímenes actuales de pensiones sean complementarios en lugar de competir entre sí siendo -excluyentes.

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