Grupo Sura Consolidado – Informe trimestral de resultados a Junio 30 de 2019
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos aumentaron +14,1% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +13,3% YTD. Aumentó +8,2% respecto el primer trimestre 2019.
Ingreso trimestral en máximo histórico.
“Desatacándose los ingresos por inversiones (+50.1%), el método de participación de asociadas (+48.0%) y los ingresos por prestación de servicios (+21.9%)”.
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COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Aumentaron sus costos y gastos operacionales +16,3% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +11,7% YTD. Aumentó +12,7% respecto el primer trimestre 2019.
“Crecimiento inferior al de los ingresos, donde se resalta una menor constitución de reservas que compensa los mayores costos por prestación de servicios del negocio de Salud así como mayores comisiones a intermediarios y otros gastos”.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional aumentó +1,5% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +23,7% YTD. Disminuyeron -14,3% respecto el primer trimestre 2019.
Buen incremento en el acumulado del año.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta aumentó +2,3% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +37,4% YTD. Disminuyó -30,3% respecto el primer trimestre 2019.
La tabla a continuación permite identificar la contribución a la utilidad neta consolidada de cada una de las subsidiarias, así como de los diferentes ingresos y gastos de Grupo SURA como holding. Se resalta:
Suramericana aporta COP 173,771 millones a la utilidad de Grupo SURA, con una disminución de COP 85,521 millones o 33.0% en el semestre. La reducción en el semestre se vio impactada por:
Segmento Vida: mayores gastos debido a la ley de financiamiento en Colombia, que gravó con IVA (no descontable) las comisiones pagadas por la venta de seguros de vida.
Segmento Generales: mayores costos de reaseguro en Chile y gasto de ajuste por inflación en Argentina que se empezó a registrar en octubre de 2018
Salud: situación actual del sistema de salud en Colombia se refleja en una reducción considerable del resultado neto de la EPS.
SURA AM aporta COP 430,372 millones a la utilidad consolidada del grupo, aumentando 48.1% o COP 139,792 millones. Dicho crecimiento está explicado principalmente por el mejor rendimiento de los portafolios de inversión de los fondos de pensiones, que se refleja en un incremento de COP 194,917 millones (+1,048%) en los ingresos por encaje y de COP 57,103 millones (+93.9%) en el ingreso por método de participación.
Los resultados de Grupo SURA (Holding) aportan COP 346,572 millones a la utilidad neta consolidada del grupo y tuvo un crecimiento del 144.0%, explicado por:
El ingreso por método de participación de asociadas (no incluye a Protección que se registra dentro de los resultados de SURA AM) aumentó 42.5% explicado por los resultados de Bancolombia y Grupo Nutresa, que tuvieron crecimientos importantes en sus utilidades netas con corte al segundo trimestre.
Variación en impuesto de renta de Grupo SURA (holding) se explica por una disminución en el impuesto corriente debido a la menor porción de dividendos gravados recibidos y a un aumento en la provisión del impuesto diferido asociado a las operaciones de cobertura y diferencia en cambio.
Ganancia contable por diferencia en cambio y valoración de derivados de cobertura debido a revaluación del peso colombiano en el semestre.
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
Utilidad controladores aumentó +6,4% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +42,4% YTD. Disminuyó -30,7% respecto el primer trimestre 2019.
PVL
PVL 0,74 en mínimo histórico.
Nuestro concepto: Neutral con sesgo positivo. Muy buen ingreso operacional (máximo histórico) pero con mayores incrementos comparativos en sus costos y gastos.
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