Ecopetrol – Informe trimestral de resultados a Julio 31 de 2020
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos disminuyeron -53,9% versus segundo trimestre 2019 y disminuyeron -31,3% YTD. Disminuyó -44.0% respecto el primer trimestre 2020.
“Durante el mes de abril se observó el peor comportamiento de los precios del crudo desde que comenzó la crisis originada por la expansión del COVID-19 en el mundo. La acumulación de inventarios y la contracción de la demanda generada por las medidas de aislamiento social implementadas a nivel global llevaron a una reducción del 38% en el precio del crudo Brent en el segundo trimestre de 2020 frente al cierre de 2019, incluso con niveles negativos para el WTI, y por debajo de USD 20 para el Brent durante algunas jornadas. Así mismo, durante el segundo trimestre las ventas de nuestros principales productos presentaron una disminución del 46% frente al promedio de 2019, principalmente en jet (-89%), gasolina (-46%) y diésel (-35%)”.
“Resultado combinado por:
Menor precio promedio ponderado de venta de crudos, gas y productos de -38.6 USD/Bl (COP -9.2 billones), principalmente por disminución de los precios realizados frente a la referencia del crudo Brent.
Efecto por menor volumen de ventas (COP -1.7 billones, -59.4 kbped), principalmente por: i) menores cargas y compras por contracción de la demanda de productos refinados, parcialmente compensado con ii) aumento en la disponibilidad de crudo con destino a exportación y iii) mayores ventas nacionales de gas por entrada en operación de la planta de GLP en Cupiagua y adquisición de la participación en la asociación Guajira por parte de Hocol.
Menores ingresos de servicios de transporte y otros (COP -0.3 billones).
Aumento en la tasa de cambio promedio impactando positivamente los ingresos (COP +1.4 billones)”.
“Ventas en Colombia (32%): menores ventas de 119.7 kbped versus 2T19 que representan una variación de -30.6%”.
“Internacional (68%): Aumento de 11.5% 60.3 kbped versus 2T19”.
Producción
“En el segundo trimestre de 2020 la producción promedio del Grupo Ecopetrol fue de 677.5 kbped, situándose en el rango alto de lo previsto en el primer trimestre (660-680 kbped). Para el primer semestre, el consolidado de producción del Grupo Empresarial fue de 706 kbped”.
“La producción del 2T20 cayó 58 kbped respecto al primer trimestre del año en curso, y frente al mismo periodo del año anterior el impacto fue de -45 kbped, explicado por las intervenciones en relación con la emergencia sanitaria por la pandemia COVID-19, los bajos precios del crudo, la contracción en la demanda e impactos por temas de orden público en los campos Rubiales y Suroriente y la menor producción de otras compañías del GE de -4 kbped. Estos impactos fueron compensados parcialmente por la mayor venta de productos blancos de la Planta de GLP en Cupiagua y el recibo en el 1T20 de los campos Pauto y Floreña”.
“En términos de perforación, durante el 2T se perforaron y completaron 38 pozos de desarrollo frente a 147 pozos perforados en 2T19. En lo corrido del año se han perforado y completado 148 pozos”.
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*Equion y Savia se incorporan en los Estados Financieros a través del método de participación. La Filial Equión reportó producción hasta el 29 de Febrero de 2020 dada la finalización del contrato de asociación Piedemonte. A partir del primero de marzo, esta producción se reporta 100% ECP (campos Pauto y Floreña)”.
“Notas: La producción bruta incluye regalías y está prorrateada por la participación de Ecopetrol en cada compañía. La producción de gas natural incluye productos blancos”.
EBITDA
En el semestre pasó de 15,7 billones a 7,3 billones de pesos, disminuyendo su EBITDA -53,7% versus primer semestre 2019.
31% margen Ebitda del primer semestre 2020
En el segundo trimestre pasó de 8,3 billones a 2,0 billones de pesos, disminuyendo su EBITDA -76,0% versus segundo trimestre 2019.
24% margen Ebitda del segundo trimestre 2020
COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Disminuyeron sus costos y gastos operacionales -38,3% versus segundo trimestre 2019 y disminuyeron -14,4% YTD. Disminuyó -38,4% respecto el primer trimestre 2020.
“Para el segundo trimestre de 2020, el costo de levantamiento se situó en USD 6.02 por barril, USD 3.12 menos que el mismo periodo del año anterior, explicado principalmente por:
Efecto Costo (-2.19 USD/bl)
Efecto volumen (+0.20 USD/bl)
Efecto tasa de cambio (-1.12 USD/bl)
El costo unitario de dilución bajó USD 3.7 por barril entre el 2T19 y el 2T20 debido a:
Menor compra de 23.1 kbd de diluyente por disminución de la producción de crudo pesado y la utilización de nafta producida en la refinería de Barrancabermeja.
Menor precio de compra de la nafta, en línea con la caída de precios del petróleo y menor precio de venta capturado a través de la gestión comercial”.
Resultado de Iniciativas de Eficiencias
“Las eficiencias logradas en 2T20 ascienden a COP 615.4 miles millones de pesos, lo que representa un incremento de 30% respecto a las eficiencias reportadas en el mismo período de 2019”.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional disminuyó -86,2% versus segundo trimestre 2019 y disminuyeron -67,7% YTD. Disminuyó -69,5% respecto el primer trimestre 2020.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta disminuyó -92,1% versus segundo trimestre 2019 y disminuyeron -75,0% YTD. Disminuyó -78,8% respecto el primer trimestre 2020.
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
Utilidad controladores disminuyó -99,3% versus segundo trimestre 2019 y disminuyeron -97,5% YTD. Disminuyó -81,2% respecto el primer trimestre 2020.
Deuda Financiera y Relación Pasivo/Activo
La deuda financiera disminuyó -19,3% respecto el primer trimestre de 2020
La relación del Pasivo/Activo pasó de 61,5% a 62,2% al cierre del segundo trimestre 2020. Comparativamente con el cuarto trimestre de 2019 pasó de 55,4% a 62,2%.
La deuda financiera histórica llegó a estar en 63,2% en el cuarto trimestre 2015.
PVL
PVL 1,70 entre el mínimo y el promedio.
Nuestro concepto: Negativos. Por afectación del Covid-19, tuvieron fuertes reducciones en sus ingresos que disminuyeron fuertemente sus resultados operativos y netos.
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