La petrolera GeoPark analiza la posibilidad de realizar un listado doble que le permita tener sus acciones negociadas en Colombia y eventualmente en otros mercados, con el objetivo de ampliar la liquidez y el acceso a nuevos inversionistas.
Miguel Bello, director de Relación con Inversionistas de GeoPark, explicó que la compañía ha estudiado durante varios años alternativas para tener una segunda cotización bursátil. Cerca del 80 % de las operaciones de GeoPark está en Colombia, lo que también hace relevante para la compañía contar con una mayor presencia en el mercado de capitales local.
Entre los mercados evaluados han estado Colombia, Canadá y Londres, aunque actualmente la atención está puesta en las posibilidades que ofrece la integración de las bolsas de Chile, Colombia y Perú, bajo nuam.
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La compañía considera que una cotización local podría permitirle acceder a nuevos inversionistas y, eventualmente, a flujos pasivos de capital si logra cumplir los requisitos para hacer parte de alguno de los índices del mercado.
“Para nosotros es importante tener acceso a índices, pero eso también es tener acceso a más inversionistas”, explicó Bello.
El ejecutivo aclaró que el análisis no implica una decisión tomada ni una nueva emisión de acciones. GeoPark no tiene actualmente necesidad de levantar capital, pues cuenta con más de US$300 millones en caja, mientras que la adquisición realizada en Venezuela fue estructurada mediante acciones de la compañía y no requirió un desembolso de efectivo.
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Así cambiará la composición accionaria de GeoPark
Actualmente, el grupo Gilinski tiene cerca del 28 % de las acciones de GeoPark, mientras que James Park, fundador de la compañía, posee cerca del 10 %.
A esto se suma una participación cercana al 5 % que está en manos de miembros de la Junta Directiva, ejecutivos y empleados de la petrolera. Con estas participaciones, el flotante representa aproximadamente 55 % de las acciones de la compañía.
Esta composición cambiará cuando se concrete la operación de entrada de GeoPark a Venezuela, anunciada la semana pasada. La adquisición fue pactada con acciones de GeoPark, por lo que, una vez ejecutada, el grupo Gilinski superará el 50 % de la propiedad y se convertirá en el accionista controlador de la petrolera.
La transacción contempla un periodo de 120 días para cumplir las condiciones necesarias para su cierre. GeoPark y PDVSA, como contraparte en Venezuela, buscan que ese proceso pueda completarse en un plazo menor, según explicó Bello.
El cambio en la estructura accionaria se producirá así por efecto de la operación en Venezuela y no por una nueva emisión destinada a financiar una eventual cotización local.
Colombia como alternativa para más inversionistas
Bello explicó que GeoPark mantiene conversaciones con la Bolsa de Valores de Colombia desde hace varios años y que la integración regional de los mercados abre una nueva posibilidad para analizar el dual listing.
La compañía busca determinar cuáles serían los requisitos regulatorios y las condiciones necesarias para que una cotización en Colombia pueda facilitar su eventual inclusión en un índice y, con ello, ampliar el universo de inversionistas que pueden acceder a la acción.
La experiencia de GeoPark en Argentina es uno de los antecedentes que la compañía tiene en cuenta. Allí se realizó un listado local sin que GeoPark tuviera que emitir nuevas acciones, lo que permitió que inversionistas minoristas accedieran al título.
Para la petrolera, una eventual cotización local también tendría el atractivo de incorporar a una compañía del sector de hidrocarburos a los mercados de la región, donde, según Bello, no existe una amplia oferta de empresas petroleras.
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