S&P Global Ratings empeoró hoy la evaluación de riesgo de transferencia y convertibilidad (T&C) de Argentina a ‘CCC+’ desde ‘B-’, debido a que las negociaciones de reestructuración de deuda con los tenedores de bonos y la pandemia de Covid-19 siguen pesando en la economía del país y en las condiciones de los mercados financieros locales.
“Revisamos nuestra evaluación de T&C a ‘CCC+’, ya que los controles de capital se han vuelto algo más restrictivos. Se mantiene una amplia variedad de restricciones cambiarias para proteger las reservas internacionales que se han mantenido en general estables desde diciembre de 2019, con una caída de US$1.000 millones. Sin embargo, los desequilibrios macroeconómicos han seguido aumentando y condujeron a una depreciación del tipo de cambio oficial y de mercado en las últimas semanas. A medida que las autoridades argentinas intentan mitigar las presiones en el tipo de cambio con algunas restricciones adicionales al acceso a moneda extranjera, consideramos que los riesgos para nuestra evaluación de T&C han aumentado en cierto grado”, agregó S&P.
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Además, el Banco Central de Argentina (Bcra) requiere actualmente una notificación de dos días para el cambio de moneda extranjera al tipo de cambio oficial para cubrir servicio de deuda de más de US$500.000, frente al anterior de US$2 millones.
Las empresas que se beneficiaron del financiamiento subsidiado (como parte de las medidas de alivio económico por la pandemia de Covid-19) necesitarán una autorización previa del Bcra para pagar el servicio de la deuda (aunque no para las importaciones), entre otras restricciones.
“No obstante, nuestra evaluación de T&C de ‘CCC+’ aún es mucho más alta que la calificación soberana en moneda extranjera de ‘SD’ porque el gobierno continúa dando señales de que los controles de capital más estrictos no aplican a los pagos de principal e intereses para la mayoría de las entidades no soberanas. En los últimos meses, incluyendo esta semana con las restricciones más estrictas en curso, varios gobiernos locales, instituciones financieras y empresas han accedido a moneda extranjera a la tasa oficial y han realizado pagos oportunos del servicio de deuda”, añadió S&P.
La calificadora también explicó que no asigna una perspectiva a la evaluación de riesgo de T&C. Sin embargo, podría revisar a la baja nuevamente tal evaluación si percibe indicadores adicionales de estrés en los mercados, incluyendo si el soberano no realiza un pago de cupón en moneda extranjera.
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