Encuesta Opinión Financiera: Analistas en Colombia esperan tasas estables y menor inflación a cierre de 2020

Fedesarrollo reveló hoy los resultados de la Encuesta de Opinión Financiera para noviembre, en la cual consulta a los analistas sobre las perspectivas macroeconómicas en Colombia.

Tasas de interés

Para noviembre de 2020, la totalidad de los analistas espera que la tasa de interés de política monetaria se mantenga inalterada en 1,75%.

Para final de año, el porcentaje de analistas que espera que la tasa de interés de política monetaria se mantenga en 1,75% fue 90,0%, el 5,0% prevé una reducción de 25 puntos básicos (pbs), 2,5% espera un incremento de 25 pbs y el restante 2,5% prevé un incremento hasta 2,50% para final de año.

PIB

En cuanto al crecimiento económico, en noviembre, el pronóstico de crecimiento para 2020 se ubicó en un rango entre -7,5% y -6,5%, con -7,1% como respuesta mediana (-7,1% en la edición de octubre). La mediana de los pronósticos para 2021 se ubicó en 4,5%, estando en un rango entre 4,0% y 5,3%.

El pronóstico de crecimiento del tercer trimestre de 2020 se ubicó en un rango entre -9,2% y -7,0%, con -8,6% como respuesta mediana (-8,3% en la edición anterior). Para el cuarto trimestre de 2020, la mediana del pronóstico de crecimiento se ubicó en -4,8%, estando en un rango entre -5,6% y -2,6% (-5,0% en la edición anterior).

Inflación

Respecto a la inflación, en noviembre, los analistas consideran que la inflación se ubicará en 1,74%. Las expectativas de inflación para el cierre de 2020 disminuyeron de 1,91% a 1,80%.

Tasa de cambio

Para noviembre, los analistas consideran que la tasa de cambio se ubicará en un rango entre $3.640 y $3.700 con $3.667 como respuesta mediana. La mediana de las proyecciones para el cierre de 2020 disminuyó respecto al mes anterior, situándose en esta edición de la encuesta en $3.689 ($3.750 en la edición de octubre), estando en un rango entre $3.650 y $3.735.

Así mismo, la proyección de tasa de cambio para los próximos tres meses se ubicó en un rango entre $3.600 y $3.714, con $3.676 como respuesta mediana.

Factores para invertir

En esta edición de la encuesta, el crecimiento económico fue nuevamente el aspecto más relevante a la hora de invertir, y el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 68,4% (27,0% el mes pasado).

La política fiscal y los factores externos se ubicaron en segundo y tercer lugar, respectivamente. La política fiscal reportó un 15,8% de la participación (21,6% el mes pasado) mientras que factores externos registró 10,5% de la participación (18,9% el mes pasado).

Otros factores se ubicaron en el cuarto lugar con un 5,3% de la participación (8,1% en el mes pasado) relacionadas principalmente con el Covid-19. La política monetaria, las condiciones sociopolíticas y las condiciones de seguridad fueron los factores de menor relevancia a la hora de invertir, todos con una participación de 0,0%.

Frente a octubre, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por deuda privada indexada a la IBR, acciones locales, fondos de capital privado, acciones internacionales, TES tasa fija, deuda privada tasa fija, commodities y deuda privada indexada a la DTF.

En contraposición, se evidenció una disminución en las preferencias por efectivo, deuda privada indexada al IPC, TES UVR y bonos extranjeros. Frente al promedio histórico de la encuesta, se evidencia una mayor preferencia por TES UVR, deuda privada indexada al IPC, acciones locales, deuda privada indexada al IBR, acciones internacionales, commodities y bonos extranjeros.

La encuesta completa de Fedesarrollo se puede descargar aquí.

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