La Dirección de Estructuración en Mercado de Capitales de Bancolombia Capital publicó la actualización de su estrategia de inversión, en la cual incluyó una nueva acción en sus “Top Picks” para la Bolsa de Valores de Colombia.
“Con respecto a nuestro informe publicado el 5 de junio de 2025, nuestro portafolio de Top Picks ha sido actualizado. Incluimos a Grupo Éxito dentro de nuestros activos recomendados y excluimos a Ecopetrol, manteniendo cinco nombres en el portafolio”, dice el documento.
La inclusión de Grupo Éxito en las acciones recomendadas por Bancolombia se da en línea con la metodología para seleccionar a los activos recomendados, así como con la consolidación del flotante de la compañía en Colombia.
“Para Grupo Éxito, nuestra metodología nos indica que, a pesar de la reciente y significativa recuperación de su precio, la acción aún cuenta con un potencial fundamental atractivo (+40 %) en comparación con su valor justo calculado por Investigaciones Económicas de Bancolombia ($3.960)”, se explicó
Además, Bancolombia reconoció que la acción registra “un descuento relativo significativo en su múltiplo precio sobre valor en libros, el cual se encuentra en 0,4x en comparación un valor promedio de los últimos cinco años de 0,55x, es decir, se encuentra aproximadamente una desviación estándar por debajo de este promedio. Así mismo, la acción exhibe descuentos importantes versus sus pares regionales y globales”.
Unificación del flotante de Grupo Éxito pesó en decisión de Bancolombia
Otro de los argumentos que tuvo en cuenta Bancolombia Capital, fue la consolidación del flotante en Colombia “con el desliste de la acción en Brasil y Estados Unidos ha favorecido su visibilidad y ha sido un catalizador”.
También se espera que “esto favorezca la liquidez de la acción, permita que se cierre la brecha de valor identificada e incluso, que pueda tener lugar su inclusión en índices como S&P Colombia Select (ETF Hcolsel), MSCI Colcap, FTSE Global, entre otros, los cuáles podrían atraer flujos por más de $100.000 millones correspondientes a 55 días de negociación teniendo en cuenta el volumen promedio negociado en los últimos seis meses”.
Al tiempo se explicó que para que esto suceda, la acción de Grupo Éxito debe mantener una buena dinámica de negociación para los siguientes meses, de manera que esta expectativa aún tiene un componente de incertidumbre y será necesario monitorearlo.
A pesar de lo anterior, “no desconocemos los riesgos asociados a la inclusión de la acción como la rápida subida de su precio en el último mes y medio, un contexto más retador en materia fiscal y presiones inflacionarias en Colombia, así como, de mayor percepción de riesgo país”, aunque se reconocieron “vientos a favor para la compañía”.
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Así quedaron las Top Picks de Bancolombia
En relación con la salida de la acción de Ecopetrol de este portafolio de acciones recomendadas, Bancolombia explicó que “se da en línea con una recuperación de 10,3 %, desde su inclusión en el portafolio el 15 de mayo de 2025”.
De acuerdo con el análisis, la acción de Ecopetrol se ha visto favorecida “principalmente por el incremento en el precio internacional del crudo debido a los avances en las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China, así como, el reciente conflicto entre Irán e Israel”.
Por lo tanto, “el potencial fundamental de retorno de la acción se ha reducido (a 5 %) y también su descuento relativo y su rezago vs el resto del mercado”.
Con este panorama, el portafolio de Top Picks quedó conformado por las acciones de Grupo Energía Bogotá, preferencial Grupo Aval, Banco de Bogotá, Interconexión Eléctrica (ISA) y Grupo Éxito. Además, dijo Bancolombia, “mantenemos nuestra perspectiva neutral para los próximos tres meses en el mercado de renta variable local. Consideramos que, en este momento, teniendo en cuenta el destacable desempeño de las acciones locales en el año corrido, es adecuado tener una perspectiva cauta en el corto plazo debido a unos temores fiscales más acentuados y un contexto internacional altamente incierto”.
