En un reciente informe macroeconómico en el que se observaron distintos países del mundo, CrediCorp Capital analizó el impacto que tendrían los aranceles de Donald Trump sobre la misma economía estadounidense.
De acuerdo con el reporte, si bien el desescalamiento de las tensiones comerciales –luego de la pausa por tres meses hasta el 9 de julio de los aranceles recíprocos y la tregua del 12 de mayo entre EE. UU. y China- ha aliviado la preocupación sobre el peor escenario posible, aún se evidencian algunas preocupaciones.
El reporte aseguro que así se extiendan las pausas, “la tasa de arancel efectiva se quedará alrededor de 15 %, más de 10 puntos porcentuales (pps) frente a 2,3 % a fines del 2024, lo cual tendrá un efecto negativo sobre el crecimiento”.
“Si bien diversos bancos han elevado su proyección del Producto Interno Bruto (PIB) frente a lo que anticipaban post ‘día de la liberación’, aún se anticipa un crecimiento en 2025 de alrededor de 1pps más bajo que 2024”, se lee en el documento.
En el primer trimestre de este año, el dato anualizado del PIB estadounidense cerró en 2,1 %, “distorsionado por decisiones de agentes que buscaban anticipar el impacto de los aranceles”. Allí, las importaciones crecieron significativamente y le restaron 5,2 pps al PIB.
Para Credicorp Capital, las empresas parecen estar observando cómo evolucionan los aranceles tras las recientes pausas o treguas y buscando señales claras de la desaceleración anticipada.
“Cuando los impactos de las políticas de Trump sean más evidentes, el empleo podría enfriarse más rápido, por más que no se refleje en un aumento significativo de la tasa de desempleo ante la caída en la fuerza laboral”.
En mayo de este año se crearon 139.000 empleos netos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4,2 % y se ha ubicado alrededor de 4 % durante el último año.
La decisión de tasas
Ante ese escenario, ayer la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) mantuvo sus tasas de interés entre 4,25 % y 4,5 % en su reunión de política monetaria.
Aunque la inflación viene cediendo desde hace un año -cuando se encontraba en 3,3 % para mayo de 2024- el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 2,4 % en el quinto mes de 2025 por encima del 2,3 % alcanzado en abril, según el más reciente reporte de la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS, por sus siglas en inglés).
“Si bien las fluctuaciones en las exportaciones netas han afectado los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha continuado expandiéndose a un ritmo sólido. La tasa de desempleo se mantiene baja y las condiciones del mercado laboral se mantienen sólidas. La inflación se mantiene algo elevada”, expuso la FED.
