La firma estadounidense de inversiones Franklin Resources, Inc., que opera como Franklin Templeton, anunció hoy que ha firmado un acuerdo definitivo para adquirir a su competidor el fondo de inversión Legg Mason, Inc. a un precio de US$50 por acción común en una transacción en efectivo.
La compañía también asumirá aproximadamente US$2 mil millones de la deuda pendiente de Legg Mason.
La adquisición de Legg Mason y sus múltiples filiales de inversión, que administran colectivamente más de US$806 mil millones en activos al 31 de enero de 2020, establecerán a Franklin Templeton como uno de los gerentes de inversiones globales especializados e independientes más grandes del mundo con un total combinado de US$1.5 billones en activos bajo gestión (AUM por su sigla en inglés) en una de las gamas más amplias de equipos de inversión de alta calidad en la industria.
Franklin Templeton se posicionó en Colombia como uno de los principales tenedores de títulos de deuda del Gobierno luego de que una reforma tributaria recortara de 30 % a 14 % los impuestos sobre las inversiones extranjeras en papeles de deuda pública.
La huella combinada de la organización profundizará significativamente la presencia de Franklin Templeton en geografías clave y creará una plataforma de inversión expansiva que está bien equilibrada entre el cliente institucional y minorista AUM, dijo en un comunicado. Además, la plataforma combinada crea un sólido negocio de cuentas administradas por separado.
Jenny Johnson, presidenta y directora ejecutiva de Franklin Templeton, dijo: “Esta adquisición agregará capacidades diferenciadas a nuestras estrategias de inversión existentes con una superposición moderada en múltiples afiliados de clase mundial, equipos de inversión y canales de distribución, aportando un notable liderazgo adicional y fortaleza en el ingreso fijo básico, acciones activas y alternativas. También ampliaremos nuestras soluciones de activos múltiples, un área de crecimiento clave para la empresa en medio de la creciente demanda de los clientes de soluciones de inversión integrales y orientadas a resultados».
De su parte, Joseph A. Sullivan, presidente y CEO de Legg Mason, dijo: «El ajuste increíblemente fuerte entre nuestras dos organizaciones me da la máxima confianza de que esta transacción creará beneficios significativos a largo plazo para nuestros clientes y proporcionará a nuestros accionistas una valiosa valoración de su inversión al preservar la autonomía de cada organización de inversión».
Con esta adquisición, Franklin Templeton preservará la autonomía de los afiliados de Legg Mason, asegurando que sus filosofías, procesos y marcas de inversión permanezcan sin cambios.
Como con cualquier adquisición, la integración pendiente de la empresa matriz de Legg Mason en la de Franklin Templeton, incluidas las operaciones de distribución global de la empresa matriz, llevará tiempo y solo comenzará después de una consideración cuidadosa y deliberada.
Después del cierre de la transacción, Jenny Johnson continuará sirviendo como presidente y CEO, y Greg Johnson continuará sirviendo como presidente ejecutivo de la Junta de Franklin Resources, Inc. No habrá cambios en los equipos de alta gerencia de Legg Mason’s. afiliados de inversión.
La sede mundial permanecerá en San Mateo, California, y la empresa combinada operará como Franklin Templeton.
Después de una “cuidadosa consideración”, se anunció además que la firma EnTrust Global, una filial de Legg Mason que brinda soluciones de inversión alternativas, y Franklin Templeton, acordaron conjuntamente que era lo mejor para ellos que EnTrust recomprara su negocio, que será adquirido por su gerencia al cierre. EnTrust mantendrá una relación continua con Franklin Templeton.
La transacción
La contraprestación en efectivo de US$4.500 millones para la compra se financiará con el efectivo del balance general existente de la compañía.
Franklin Templeton también asumirá aproximadamente US$2 mil millones en la deuda pendiente de Legg Mason.
Al cierre de la transacción, Franklin Templeton espera mantener una flexibilidad financiera considerable con una deuda bruta pro forma de aproximadamente US$2.700 millones con efectivo restante e inversiones de aproximadamente US$5.300 millones.
Templeton dijo que, si bien las sinergias de costos no han sido un impulsor estratégico de la transacción, existen oportunidades para lograr eficiencias a través de la racionalización de la empresa matriz y la optimización de la distribución global.
Se espera que esto genere aproximadamente US$200 millones en ahorros de costos anuales, neto de importantes inversiones de crecimiento que Franklin Templeton espera hacer en el negocio combinado y además de los ahorros de costos anunciados previamente por Legg Mason.
Estima que la mayoría de estos ahorros se realice dentro de un año, después del cierre de la transacción, y que las sinergias restantes se realicen en los próximos uno o dos años.
La transacción ha sido aprobada por unanimidad por los consejos de administración de Franklin Resources, Inc. y Legg Mason, Inc. Esta transacción está sujeta a las condiciones de cierre habituales, incluida la recepción de las aprobaciones regulatorias aplicables y la aprobación de los accionistas de Legg Mason, y se espera que se cierre no más tarde. que el tercer trimestre calendario de 2020.
Las firmas Broadhaven Capital Partners, LLC y Morgan Stanley & Co LLC fueron asesores financieros de Franklin Resources, Inc. Ardea Partners LP también brindó asesoramiento.
Willkie Farr & Gallagher LLP actuó como asesor legal externo. PJT Partners fue el asesor financiero principal de Legg Mason. J.P.Morgan Securities LLC también se desempeñó como asesor financiero de Legg Mason.
Weil, Gotshal & Manges LLP se desempeñó como asesor principal de Legg Mason y Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP se desempeñó como asesor especial de Legg Mason. Dechert LLP fue asesor legal de EnTrust Global.
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