BVC CONSOLIDADO – Informe trimestral de resultados a Diciembre 31 de 2017

INGRESOS OPERACIONALES

• Ingresos aumentaron +5,0% versus cuarto trimestre 2016 y aumentaron +0,3% Año. Aumentó +18,8% respecto el tercer trimestre 2017.
• Buen incremento respecto tercer trimestre 2017.
• «En 2017 los ingresos por actividades ordinarias cerraron en COP $158.270 millones (+0,3% YoY). Los ingresos no transaccionales, es decir, Posnegociación, Tecnología, Información y Emisores, continúan siendo los más relevantes, contribuyendo con el 69% del total de ingresos al 4Q17, los cuales finalizaron en COP $108.616 millones (+3% YoY). Por el lado de los ingresos de mercado de capitales (Renta Fija, Renta Variable, Derivados, Divisas y Administración Valores), los cuales representan el 31% del total de ingresos, al 4Q17 llegaron en COP $49.655 millones con una disminución de (-5% YoY)”.
• «Al 4Q17, el mayor dinamismo continúa presentándose en el mercado de Derivados, el cual cerró con un volumen de negociación de COP $587 billones (+10,1% YoY). De otro lado, los mercados de Renta Fija, Renta Variable y Divisas presentaron una menor dinámica en los volúmenes de negociación cerrando en COP $1.011 billones (-2,5% YoY), COP $41 billones (-1,9% YoY) y USD $258 billones (-8,8% YoY) respectivamente».

COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES

• Aumentaron sus costos y gastos operacionales +9,6% versus cuarto trimestre 2016 y aumentaron +10,9% Año. Aumentó +15,9% respecto el tercer trimestre 2017.
• Mayores incrementos respecto los incrementos de los ingresos que afectan el resultado operacional.

EBITDA

• El EBITDA consolidado acumulado al 4Q17 finalizó en COP $43.701 millones, con una disminución de (-18% YoY).

UTILIDADES OPERACIONALES

• Su utilidad operacional disminuyó -9,6% versus cuarto trimestre 2016 y disminuyeron -27,2% Año. Aumentó +30,9% respecto el tercer trimestre 2017.
• Aunque disminuyeron respecto el trimestre del año pasado, fue menor comparativamente con las disminuciones de los trimestres del año 2017.
• Adicionalmente tuvo buen incremento respecto el tercer trimestre 2017.

UTILIDAD NETA

• Su utilidad neta aumentó +971,7% versus cuarto trimestre 2016 y aumentaron +233,1% Año. Aumentó +1.534,3% respecto el tercer trimestre 2017.
• Otras Ganancias: «Al cierre del 4Q17 el rubro de ganancias finalizó en COP $88.375 millones y presentó un incremento substancial de COP $84.784 millones, que se explica principalmente por la actualización del valor razonable de la inversión en deceval».

UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS

• Utilidad controladores aumentó +1.390,0% versus cuarto trimestre 2016 y aumentaron +328,6% Año. Aumentó +2.123,4% respecto el tercer trimestre 2017.
• Incremento explicado en «Utilidad Neta».

PVL

• PVL 1,55 en mínimo histórico no comparable.
• Resultado del incremento patrimonio (Ver abajo BALANCE CONSOLIDADO – Patrimonio) y el aumento en el número de acciones, por la transacción bvc-deceval en diciembre de 2017 y del cambio de situación de control en Set Icap FX y Set Icap Securities.

BALANCE CONSOLIDADO

El balance consolidado registra un gran cambio al cierre de 2017 como resultado de la transacción bvc-deceval en diciembre de 2017 y del cambio de situación de control en Set Icap FX y Set Icap Securities.

El balance consolidado bvc presenta los siguientes ajustes: para el caso de deceval se incluyen todas las cuentas con el saldo de cierre a diciembre 2017. Para el caso de Set Icap FX y Set Icap Securities se eliminan sus saldos a diciembre de 2017 del balance consolidado de la bvc. Así el balance consolidado registra un aumento en todas sus cuentas, los activos aumentaron COP $449.947 (+241% YoY), los pasivos COP $88.597 millones (+174% YoY) y el patrimonio finalizó con un incremento de COP $361.350 millones (+266% YoY) al cierre de 2017.

Patrimonio

El patrimonio consolidado finaliza 2017 en COP $497.218 millones con un incremento de COP $361.350 millones (+266% YoY) explicado principalmente por un incremento en el superávit de capital por COP $277.301 millones (+1.314% YoY) así como también en los resultados del ejercicio los cuales aumentaron por COP $79.233 millones (+329% YoY).

Nuestro concepto: Positivos. Buen resultado operacional respecto el tercer trimestre 2017, e importante integración corporativa entre la Bolsa y el Depósito.