La Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif) proyecta una recuperación del consumo de los hogares en el rango de entre 2,5 % y 3 % real para 2018.
“Esta recuperación estaría asociada a un mayor efecto ingreso, ante un mayor crecimiento económico (2,3 % real en 2017 vs. 1,8 % en 2017) y una expansión de las ventas minoristas hacia el 2,2% real en 2018 vs. 1,2 % de 2017 (impulsadas por la dilución del efecto del incremento de la tarifa del IVA, el Mundial de Fútbol, y el Salón del Automóvil de finales del año)”, indicó un reciente reporte del centro de estudios.
A lo anterior, añadió una disminución en la tasa de interés de usura y del crédito de consumo en 2018 (en línea con la reducción de 350 puntos básicos realizada en la tasa repo por parte del Banco de la República en 2016-2018), que aliviaría el grado de endeudamiento de los hogares.
En menor medida, estaría asociada a una recuperación del Índice de Confianza del Consumidor (ICC) volviendo a valores positivos. “Esto lograría compensar el efecto adverso de la incertidumbre electoral del primer semestre del año”, mencionó.
Dicho ICC pasó de mínimos de -30,2 en enero de 2017 a -3,2 en marzo de 2018.
“Sin embargo, cabe recordar, que la relación entre dicho ICC y el consumo de los hogares ha mostrado un debilitamiento estructural en los últimos años”, comentó.
De hecho, Anif mostró que la correlación entre el ICC y el consumo privado se debilitó, pasando del 91 % en el período 2005-2009 al 60 % en 2015-2017.
Ese ejercicio econométrico también mostró dos conclusiones: i) corroboró que la relación ICC/consumo de los hogares sí se ha debilitado estructuralmente con el paso del tiempo; y ii) los efectos ingreso y endeudamiento son predominantes al explicar el consumo al comparar con el ICC.
