BNP Paribas destaca que fondos de pensiones están apostando por activos locales

 

Un informe del banco francés BNP Paribas señaló que la deuda pública total de Colombia ha aumentado un 16% en términos de pesos colombianos (COP)  -equivalente a 16.5% en dólares) en 2018, mientras que la proporción de no residentes en la deuda pública del país aumentó un 11% a $75.1 billones (US$25.200 millones).

Es decir, los extranjeros tienen el 25,4% de la deuda pública total, desde el 26,6% a fines de 2017, según el Ministerio de Hacienda.

Aunque los inversores extranjeros han aumentado sus tenencias en el mercado de deuda pública desde principios de año, su participación relativa se ha mantenido casi igual, señaló la entidad bancaria

En el documento se reseña que la tenencia de la deuda por parte de los inversionistas no residentes representa el 53% de las reservas internacionales, con un aumento de 2 puntos porcentuales (pp) en el año corrido.

De su parte, los vencimientos en el mercado de tasas nominales de Colombia están bien distribuidos en los próximos años, con los mayores vencimientos en términos de tamaño son los años 2022, 2024 y 2026.

Para los bonos de tasa real, el tamaño disminuye para vencimientos más largos, con excepción de los bonos 2033 y 2035.

El informe de agosto de 2018 de la Superintendencia Financiera de Colombia muestra un aumento de 4.7% en el año de los activos bajo gestión (AUM).

En ese sentido, el sistema de fondos de pensiones de Colombia, que se divide en fondos obligatorios, voluntarios y de desempleo, actualmente gestiona fondos por US$89.000 millones.

 

Las Administradoras de Fondos de Pensiones de Colombia (AFP) aumentaron sus tenencias de bonos locales (TES) y renta fija extranjera en un 6,4% (US$2.500 millones) y 13,2% (US$0.700 millones), respectivamente, en 2018.

En lo que va del año, el sistema de fondos de pensiones ha reducido sus tenencias de capital extranjero en un 0,5% (US$0.100 millones).

Mientras tanto, la participación de las acciones locales se incrementó en 5.7% durante el período, representando un aumento de US$0.900 millones.

Los fondos obligatorios representaron el 88% del AUM de todo el sistema, con el fondo moderado cuyo perfil representa la mayor parte, con el 72% del AUM de todo el sistema.

 

 

El AUM para fondos obligatorios ha aumentado en un 4% (US$3.200 millones) desde principios de año, mientras que para los fondos voluntarios aumentaron en un 5%, representando solo US$0.300 millones.

Si bien el AUM de los fondos de desempleo ha aumentado desde principios de 2018 debido a la estacionalidad, solo en este año, la cantidad se incrementó a US$600 millones, lo que representa un aumento del 16%.

Mientras tanto, dijo el BNP, los fondos de perfil conservador han tenido los mayores cambios porcentuales en su AUM total, incrementando en un 11% (US$0,600 millones), seguido por los fondos de perfil de retiro, que aumentaron un 10% este año, por un aumento de US$0.700 millones, y todos los demás perfiles no muestran cambios importantes en el valor absoluto.

El banco francés concluyó que, si bien el sistema de fondos de pensiones aumentó sus tenencias de capital en 2018 mucho menos que el aumento en su participación en la renta fija local y extranjera, las AFP también cambiaron su cartera de activos extranjeros a activos locales.

Mientras que las tenencias extranjeras aumentaron solo en US$0.600 millones, las tenencias de activos locales aumentaron en aproximadamente US$3.3 mil millones, apoyando la estrategia de tasas que BNP Paribas estableció para Colombia.

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