Ocde prevé menor crecimiento global en 2019-2020 por tensiones comerciales

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (Ocde) dijo en su más reciente informe de perspectiva económica que la expansión de la economía global ha alcanzado su punto máximo. Prevé que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) mundial disminuirá gradualmente del 3,7 % en 2018 a alrededor del 3,5 % en 2019 y 2020. En el corto plazo, el apoyo a las políticas y el fuerte crecimiento del empleo continúan apuntalando la demanda interna. Sin embargo, proyecta que las políticas macroeconómicas se vuelvan menos flexibles con el tiempo, y que continúen los vientos en contra de las tensiones comerciales, las condiciones financieras más restrictivas y los precios más altos del petróleo. El crecimiento en el área de la Ocde se desacelerará gradualmente, de alrededor del 2,5 % en 2017-2018 a poco menos del 2 % para 2020. Se prevé que la inflación de salarios y precios aumentará, pero solo moderadamente. “Sigue habiendo una considerable incertidumbre sobre la fortaleza de la relación entre la capacidad y la inflación, y existe el riesgo de que se produzca un aumento más agudo de la inflación. El aumento de los precios del petróleo este año ha elevado la inflación general, y los aranceles de importación han comenzado a elevar los precios en unos pocos países”, precisó. El comercio global ya ha comenzado a disminuir, ya que las restricciones comerciales tienen efectos adversos sobre la confianza y los planes de inversión, y el crecimiento del comercio mundial parece mantenerse por debajo del 4 % anual en promedio en 2018-2020. Se espera que el crecimiento global se alivie El crecimiento global se prevé que se moderará en los próximos dos años. El crecimiento del PIB mundial se ha estabilizado en alrededor del 3,7 % este año, y los desarrollos en todos los países y sectores han divergido, en contraste con la expansión general observada en 2017. Los precios más altos y más volátiles del petróleo en el último año se han sumado a los desafíos para las economías importadoras de petróleo. Los precios del petróleo han subido más de un 30 % este año (a mediados de noviembre) que en 2017. La producción en los Estados Unidos y Rusia se ha elevado a niveles récord, pero la incertidumbre continua sobre posibles interrupciones en el suministro en algunas economías de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (Opep), en particular en Venezuela e Irán (que en conjunto representan alrededor del 4 % de la oferta mundial en la actualidad), y las expectativas de que el crecimiento de la demanda podría lento están dando lugar a una considerable volatilidad de los precios. El aumento de los precios durante el año pasado ya está teniendo un leve efecto negativo en el crecimiento global y se está sumando a la inflación. Esto podría intensificarse si se materializan más interrupciones en el suministro. Los resultados del crecimiento global podrían ser más débiles aún si los riesgos a la baja se intensifican si la incertidumbre de la política actúa para restringir la inversión por un período prolongado. La desaceleración del crecimiento refleja un avance hacia políticas macroeconómicas menos acomodaticias en los próximos dos años, junto con los continuos vientos en contra de las tensiones comerciales, las condiciones financieras más restrictivas y los precios más altos del petróleo. Sin embargo, la flexibilización fiscal de alrededor del 0,4 % del PIB aún se proyecta en los Estados Unidos, la zona del euro y el Reino Unido en 2019, con 0,5 % del PIB o más en Alemania, Italia, Corea y algunas economías europeas más pequeñas. Se pronostica que el crecimiento del PIB en los Estados Unidos disminuirá de cerca del 3 % en 2018 a poco más del 2 % en 2020, en línea con el crecimiento potencial, a medida que el apoyo de la flexibilización fiscal disminuya y la normalización gradual de la política monetaria continúe. Las reformas fiscales, el aumento del gasto público, la confianza elevada y el fuerte mercado laboral continúan apoyando la demanda interna. Sin embargo, las tarifas más altas han comenzado a aumentar los costos de negocios y pueden moderar el crecimiento de la inversión. El crecimiento en la zona del euro se moderaría lentamente desde alrededor del 2 % en 2018 a poco más del 1 % para 2020. Una política monetaria acomodaticia, una política fiscal ligeramente expansiva en 2019, un sólido crecimiento del empleo y condiciones de financiamiento favorables brindan apoyo a los mercados nacionales. La expansión del PIB en Japón será de alrededor del 1 % en 2018 y 2019, con altas ganancias corporativas y una grave escasez de mano de obra que aumentará la inversión. En China, la economía disminuirá lentamente a 6 % para 2020. La inversión en infraestructura y el crecimiento del crédito se han moderado, la población en edad de trabajar está disminuyendo y es probable que las tensiones comerciales desaceleren el crecimiento de las exportaciones. Se proyecta que el crecimiento en Brasil se fortalezca gradualmente entre 2 % y 2,5 % en 2019-2020, con una menor inflación y mejorando los mercados laborales que apoyan el consumo privado. La incertidumbre política sigue siendo alta, pero el reinicio de las reformas, en particular la reforma de las pensiones, ayudaría a mejorar la confianza.

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