En 2021, Colombia aumentará subastas de deuda interna

El Marco Fiscal de Mediano Plazo de Colombia reveló que para la vigencia 2021 se proyectan necesidades de financiamiento del Gobierno Nacional Central (GNC) por $104.90 billones (9,3 % del PIB) en medio de menores gastos asociados a la pandemia del coronavirus.

Buscará atenderlas a través de desembolsos de deuda interna y externa por $64.20 billones (5,7 % del PIB), otros recursos por $18.61 billones (1,64 % del PIB) y una disponibilidad de caja inicial de $22.07 billones (1,95 % del PIB).

De las fuentes de financiación que implican desembolsos de deuda, el 70 % corresponde a fuentes en moneda local y el 30 % a moneda extranjera. Con la estrategia de financiación planteada, dijo el Ministerio de Hacienda, la composición de deuda en moneda local sobre moneda extranjera al final de año se espera sea de 65/35.

Para financiar estas necesidades, el Gobierno colombiano contempla emisiones de Títulos de Tesorería (TES) por $39.70 billones (3,5 % del PIB) manteniéndose levemente estables frente a 2020 cuando se estiman en $39,23 billones.

Para el 2021, el Gobierno estima emisión de $32 billones a través de subastas con el mercado financiero y sindicaciones en el mercado local.

Ese monto de subastas en el mercado sube frente a 2020 tomando en cuenta que aumentaron a $27,5 billones.

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Así mismo, en 2021 la Nación prevé recurrir a fuentes externas de financiamiento por US$6.500 millones ($24.35 billones, 2,1 % del PIB), los cuales se espera sean financiados a través de emisiones en el mercado internacional de capitales y préstamos con los bancos de desarrollo multilateral y bilateral.

El total de las necesidades de financiamiento del GNC en 2021 por $104.90 billones representa el 9,3 % del PIB, compuesto por un déficit a financiar de $57.77 billones (5,1 % del PIB), amortizaciones por $29.17 billones (2,6 % del PIB) y pago de obligaciones por $8.20 billones (0,7 % del PIB).

Tabla: Davivienda Corredores.

El Marco Fiscal de Mediano Plazo de Colombia se puede consultar aquí.

Deuda/PIB
Para 2021, revela el Marco Fiscal, se estima que la deuda bruta del GNC se reduzca 5,1 puntos porcentuales (pp) hasta 60,5 % del PIB, como resultado, principalmente, de las mejores condiciones macroeconómicas, que más que compensan el déficit primario esperado para el año y que seguiría generando presiones al alza.

Específicamente, dijo el Gobierno, la apreciación del peso esperada al cierre del año, la aceleración del crecimiento económico y las bajas tasas de interés de financiación contribuirán en cerca de 6,0pp a la reducción de la deuda pública en 2021.


Dijo que, si bien se proyecta un ajuste fiscal importante frente a 2020, el GNC evidenciaría un déficit primario de 1,9 % del PIB en el 2021, lo cual reduce la magnitud de la caída interanual de la deuda.

En cuanto a la deuda neta de activos financieros, el Ministerio de Hacienda espera que en 2021 se ubique en 59,8 % del PIB como resultado de una reducción en la deuda bruta y de la disponibilidad de caja de la tesorería.

De esta manera, estima que los activos de la Nación pasen a representar 0,7 % del PIB, con una reducción de 1,1pp frente a 2020.

Este resultado se explica en la medida en que el Gobierno nacional proyecta que realizará un manejo más eficiente de la disponibilidad de caja de la Tesorería, teniendo en consideración la disponibilidad final del año 2020, y las fuentes y usos de financiamiento proyectados.

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