JetBlue contraataca: lanza oferta hostil por Spirit y pide rechazar a Frontier

En las últimas horas, la aerolínea de bajo costo, JetBlue, instó a Spirit Airlines a votar en contra de la fusión con Frontier, mientras presentaba una propuesta hostil por la compañía. Lea más en noticias de infraestructura.

JetBlue anunció que presentó “una declaración de poder de “Vote No” instando a los accionistas de Spirit a votar en contra de Spirit/Frontier de inferior calidad, alto riesgo y bajo valor transacción en la próxima reunión especial de Spirit”.

Es de recordar que Spirit fijó para el 10 de junio la votación de los accionistas sobre su fusión con Frontier y pidió a los accionistas a aprobar el acuerdo.

El pasado 2 de mayo Spirit Airlines Spirit Airlines anunció que rechazó la oferta pública de compra de JetBlue por US$7.300 millones, destacando su deseo de fusionarse con Frontier Frontier ofreció en febrero US$6.600 millones para adquirir Spirit, mientras que JetBlue hizo una oferta que ascendía a un valor empresarial ajustado de US$7.300 millones por la aerolínea.

Spirit destacó que, como se anunció previamente el 7 de febrero de 2022, la compañía celebró un acuerdo de fusión con Frontier, “en virtud del cual Spirit y Frontier se combinarían en una transacción de acciones y efectivo”. 

Según los términos del acuerdo de fusión, los accionistas de Spirit recibirían 1,9126 acciones de Frontier más US$2,13 en efectivo por cada acción de Spirit existente que posean.

Atendiendo a lo anterior, en las últimas horas JetBlue inició una oferta pública “totalmente financiada y en efectivo” con el objetivo de adquirir todas las acciones en circulación de Spirit para US$30 por acción, “sin intereses y menos las retenciones fiscales requeridas”. 

“Dada la completa falta de voluntad de la Junta Directiva de Spirit para compartir la misma información de diligencia necesaria que se compartió con Frontier, JetBlue ahora ofrece adquirir Spirit por US$30 por acción en efectivo a través de una oferta pública de adquisición totalmente financiada”, informó JetBlue. 

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De acuerdo con la compañía, esto representa una prima del 60 % del valor de la transacción de Frontier a partir del 13 de mayo de 2022, “una oferta muy convincente y más alta que la prima implícita en la propuesta original de JetBlue”. 

Anotó que JetBlue está “completamente preparado” para negociar “de buena fe” la transacción en mención, “consensuada en US$33, sujeto a recibir la diligencia necesaria”.

En razón a lo anterior, JetBlue lanzó un sitio web en www.JetBlueOffersMore.com y envió una carta a los accionistas de Spirit detallando los beneficios de su transacción, “la certeza del cierre y las declaraciones engañosas hechas por Spirit”. 

En la carta, el CEO de JetBlue, Robin Hayes, afirma que “JetBlue ofrece más valor, una prima significativa en efectivo, más certeza y más beneficios para todas las partes interesadas. Frontier ofrece menos valor, más riesgo, sin compromisos de desinversión y sin tarifa de ruptura inversa, a pesar de una mayor superposición en las rutas sin escalas y sus propios desafíos regulatorios”.

“Sin embargo, la Junta de Spirit no nos proporcionó la información de diligencia necesaria que le había proporcionado a Frontier y luego rechazó sumariamente nuestra propuesta, que abordaba sus preocupaciones regulatorias, sin hacernos ni una sola pregunta al respecto. El Spirit Board basó su rechazo en afirmaciones insostenibles que son fácilmente refutables”, añadió Hayes.

El CEO de la compañía continúo afirmando: “Hágase una pregunta simple: ¿por qué el Spirit Board no se relaciona con nosotros de manera constructiva? Los intereses de Indigo Partners (actual accionista mayoritario y presidente de Frontier) de Bill Franke y las relaciones duraderas entre las dos empresas es la respuesta obvia”.

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De acuerdo con Hayes, varios directores de Spirit involucrados en la decisión de fusionarse con Frontier “tienen vínculos significativos con Bill Franke, quien nombró a cada uno para la Junta de Spirit cuando era presidente de Spirit, y mientras Indigo era un gran accionista de Spirit”.

Indicó que esto incluye a “McIntyre Gardner, actual presidente de Spirit, quien reemplazó a Franke, quienes lideraron las negociaciones entre las dos compañías. Cinco de los ocho directores de Spirit continuarán como miembros de la Junta de la empresa combinada Frontier/Spirit si se consuma la transacción de Frontier”, dijo.

La carta explica que la propuesta actual de JetBlue aún ofrece más valor y certeza para los accionistas de Spirit que Frontier, y enfatiza que la compañía está preparada para comprometerse sobre la base de su propuesta original, si la Junta de Spirit actúa “de buena fe”:

“Basándonos en la clara superioridad de nuestra oferta, esperábamos que el Spirit Board participara de manera constructiva. Dada su falta de voluntad para compartir la información necesaria o negociar de buena fe, ajustamos nuestro precio en consecuencia, pero trabajaremos para lograr una transacción consensuada en US$33por acción, sujeto a recibir la información que lo sustente”, subraya la misiva.

En la carta dirigida a los inversionistas de Frontier, Hayes destaca que el precio de las acciones de Frontier “ha disminuido un 30 % desde el anuncio de la transacción de Frontier, lo que ha resultado en aproximadamente en US$770 millones de disminución en el valor de la transacción de Frontier para usted”. 

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“Además, el valor futuro de las acciones de la compañía combinada Frontier/Spirit es incierto, especialmente en un entorno operativo y de mercado continuamente desafiante. Las proyecciones de Spirit y Frontier que respaldan su transacción se basan en supuestos erróneos, incluso con respecto al desgaste del personal y la inflación salarial”, añade el CEO de JetBlue.

Indicó que, a pesar de tener un perfil regulatorio similar al de JetBlue, Frontier “no ofrece un compromiso de desinversión ni una tarifa de ruptura inversa”.

De acuerdo con Hayes, ambas transacciones crearían el jugador número cinco con una cuota de mercado muy similar. Afirmó que una combinación de JetBlue y Spirit tendría una participación de mercado del 8% en función de los asientos para todo el año 2021, “en comparación con el 7% de una combinación de Frontier y Spirit”.

Asesores

Goldman Sachs & Co. LLC se desempeña como asesor financiero de JetBlue y Shearman & Sterling LLP se desempeña como asesor legal de JetBlue. Banco Goldman Sachs Estados Unidos y Bank of America, están proporcionando financiación de deuda comprometida para la oferta pública.

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