Este jueves, 5 de junio, el Banco Central Europeo (BCE) anunció un recorte de 25 puntos básicos en sus tipos de interés, situándolos en el 2 %, el nivel más bajo desde diciembre de 2022.
Esta decisión marca el séptimo recorte consecutivo desde abril de 2024, en un esfuerzo por estimular la economía de la eurozona frente a una inflación moderada y crecientes tensiones comerciales internacionales.
“En particular, la decisión de reducir el tipo de interés de la facilidad de depósito —el tipo a través del cual el Consejo de Gobierno dirige la postura de la política monetaria— se basa en su evaluación actualizada de las perspectivas de inflación, la dinámica de la inflación subyacente y la solidez de la transmisión de la política monetaria”, dijo el Banco Central Europeo en su comunicado.
Analistas e inversionistas ya habían descontado esta medida, dados los datos de inflación controlada, la ralentización del crecimiento económico en la eurozona y los mensajes recientes desde Fráncfort que sugerían un cambio gradual en la postura monetaria.
De hecho, operadores del mercado de bonos y derivados venían apostando por al menos un recorte en la primera mitad de 2025, y la moderación en los precios y los salarios reforzó esas expectativas. Tras el anuncio, no se observaron reacciones abruptas en los mercados, lo que sugiere que la medida ya estaba incorporada en los precios de los activos.
Razones del recorte del Banco Central Europeo
De acuerdo con información del BCE, la inflación en la eurozona se ubicó en un 1,9 % en mayo, ligeramente por debajo del objetivo del 2 %. Además, la inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, se proyecta en 2,4 % para 2025 y 1,9 % para 2026 y 2027.
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Estas cifras, junto con una moderación en los salarios y una caída en los precios de la energía, han proporcionado al BCE el margen necesario para flexibilizar su política monetaria.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, señaló que «la política monetaria se está volviendo significativamente menos restrictiva», indicando un cambio en la orientación del banco hacia un enfoque más flexible. Sin embargo, enfatizó que las decisiones futuras dependerán de los datos económicos y se tomarán reunión por reunión.
Por su parte, el banco también actualizó sus proyecciones económicas, anticipando un crecimiento del PIB de la eurozona del 0,9 % en 2025, 1,1 % en 2026 y 1,3 % en 2027. Estas cifras reflejan una economía que aún enfrenta desafíos, incluyendo la incertidumbre derivada de las tensiones comerciales entre la Unión Europea y Estados Unidos.
Y es que la política arancelaria de Trump es una preocupación fundamental, ya que se espera que los aranceles afecten considerablemente el crecimiento económico.
Los analistas consideran que, si las condiciones actuales persisten, el BCE podría continuar con recortes adicionales en los próximos meses para estimular la actividad económica. Sin embargo, cualquier decisión futura estará condicionada por la evolución de la inflación y el crecimiento económico en la región.
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