El BBVA Research proyecta que la economía colombiana crecerá 2,3 % en 2025 y 2,7 % en 2026, sustentada por la demanda interna y jalonada por el consumo privado, de acuerdo con el informe Situación Colombia.
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Estas cifras muestran una reducción frente a los cálculos de marzo, donde se estimaba una expansión del Producto Interno Bruto (PIB) del 2,5 % este año y del 2,9 % para el próximo.
“Colombia se enfrenta a una serie de desafíos estructurales que podrían limitar el ritmo y la sostenibilidad de su recuperación”, señaló Juana Téllez, economista jefe de BBVA Research para Colombia.
De acuerdo con la vocera, en el corto plazo, uno de los principales riesgos proviene del entorno global, a lo que se suma un entorno doméstico de financiamiento más exigente. Por otro lado, el déficit fiscal elevado y persistente ha incrementado la prima de riesgo país, lo que se ha traducido en tasas de interés más altas en el mercado doméstico.
A pesar de este panorama, el observatorio de la entidad financiera destacó que el consumo privado sigue creciendo (3,7 % en 2025 y 2,9 % en 2026) gracias a la resiliencia del empleo, el aumento de los salarios reales y el efecto de una política monetaria que, aunque aún restrictiva, ha comenzado a relajarse.
El informe detalla que se espera que los bienes sigan liderando la expansión, mientras que los servicios se recuperarán de forma gradual. Además, la fortaleza del mercado laboral, la reducción progresiva de las tasas de interés y otros factores seguirán respaldando la demanda interna.
Consumo público e inversión
El consumo público también contribuirá positivamente, con tasas de crecimiento proyectadas del 2,9 % y el 3,4 %, en línea con una mayor ejecución de gasto en los niveles regionales.
“Este comportamiento sostendrá el dinamismo de la demanda interna, al tiempo que mantendrá elevada la demanda por bienes importados, que seguirán creciendo por encima del PIB”, aseguró Mauricio Hernández, economista de BBVA Research.
En cuanto a la inversión, en el corto plazo se prevé una recuperación impulsada principalmente por la inversión en maquinaria y equipo, en respuesta al alto uso de capacidad instalada en la industria.
En el largo plazo, el mayor dinamismo en este rubro vendría por el lado de las obras civiles y edificaciones no residenciales, que se expandirán un 2,7 % en 2025 y el 7,8 % en 2026, gracias a una mayor ejecución regional, proyectos de infraestructura y el reinicio gradual de construcciones empresariales.
Sin embargo, la economía colombiana continúa vulnerable a choques externos, como cambios en los precios de materias primas o ajustes en los flujos de capital. “Superar estos desafíos requiere una agenda ambiciosa que combine estabilidad fiscal, impulso a la inversión productiva y mejoras sustantivas en productividad, como base para un crecimiento más alto, más sostenido y más inclusivo”, concluyó el BBVA Research.
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