Otra de las proyecciones que incluye el Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) que fue presentado el pasado viernes 13 de junio, además de las metas fiscales del país, son los ingresos por recursos de capital para el Gobierno Nacional Central (GNC), que incluyen lo que entraría por cuenta de Ecopetrol.
De acuerdo con el documento, para este año los ingresos que aportaría Ecopetrol al GNC sumarían $7,78 billones, lo que visto como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) equivale a 0,4 %.
Al comparar esta cifra con la que se había proyectado en el MFMP que fue publicado el año anterior (en 2024), este rubro arroja crecimiento, si se tiene en cuenta que se esperaban ingresos por $6,44 billones.
Esto quiere decir que, con las nuevas proyecciones del Marco Fiscal, el crecimiento de lo que dejaría Ecopetrol sería de poco más de $1,2 billones (cerca de 20 %), aunque eso sí, se mantendría como proporción del PIB en 0,4 %.
Sin embargo, de cara a 2026, el panorama es menos favorable, si se tiene en cuenta que el MFMP contempla un descenso en el monto que la petrolera colombiana le aportaría a las cuentas nacionales, que bajaría hasta $5,10 billones, representando 0,3 % del PIB.
Si se compara con los ingresos que dejó Ecopetrol en 2023, que sumaron $21,57 billones, la caída para el próximo año sería de 76,2 %, mientras que, en contraste con 2024, la contracción sería de 54,8 %.
¿Qué dice el Marco Fiscal sobre los ingresos futuros de Ecopetrol?
En efecto, la proyección de los ingresos de Ecopetrol en el MFMP advierte que “se reduciría de 1,4 % del PIB en 2023 a 0,2 % del PIB en 2026. Sin embargo, se anticipa una recuperación gradual en el mediano plazo, en línea con un entorno más favorable en los precios internacionales del petróleo”.
“A pesar de esta leve mejora, los ingresos por dividendos se mantendrían en niveles bajos en comparación con los registrados en los últimos cinco años. Esta proyección también considera la reorganización de la estatal con el propósito de liderar la transición energética y que paulatinamente irá sustituyendo el negocio de hidrocarburos”, explica el documento.
La caída de la utilidad neta de Ecopetrol se explica por una reducción de los ingresos brutos de la empresa en 2024, resultado de una disminución en las ventas de la empresa frente al 2023. Este descenso responde principalmente a un menor precio promedio ponderado de venta de crudos y productos refinados, así como a una tasa de cambio promedio inferior durante el año.
Se suma a esto “las menores transferencias de excedentes financieros al GNC por parte de la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH), producto de la reducción de ingresos, derivada de la normalización de los derechos económicos obtenidos por los altos precios de 2023”.
Adicionalmente, sobre las cuentas petroleras se proyecta “una reducción en los reintegros y otros ingresos, debido a un menor saldo de recursos públicos susceptibles de devolución por parte de las entidades”.
Pese a esto, el Marco Fiscal afirma que “estas caídas serían compensadas por un incremento en los excedentes financieros del Banco de la República, derivados de mayores rendimientos de las reservas internacionales”.
