El gobierno de la provincia de Buenos Aires solicitó oficialmente a los tenedores de bonos que acepten el retraso hasta el primero de mayo de un pago de principal de US$250 millones que vence el 26 de enero, según un comunicado emitido el martes.
La provincia dijo que necesita la aprobación de, al menos, el 75% de los tenedores de bonos antes del 22 de enero para hacer que la reconfiguración sea vinculante para todos.
Según la perspectiva de los bonos, la provincia caería oficialmente en mora con un retraso de 10 días en los pagos del principal y un retraso de 30 días en los pagos de intereses.
En el comunicado, la provincia dijo que ya mantuvo conversaciones con inversores y ambas partes acordaron encontrar una solución preventiva al problema de la deuda que minimice las pérdidas, pero la redacción sugiere que la oferta no se discutió previamente.
El ministro de economía de Buenos Aires, Pablo López, dijo que la solicitud de modificación de perfil está en línea con la estrategia de deuda del gobierno federal.
López dijo que, con las restricciones inmediatas levantadas, la provincia buscaría medidas para garantizar la sostenibilidad de toda su deuda, insinuando las próximas conversaciones de reestructuración.
El presidente argentino, Alberto Fernández, dijo el lunes que no hay planes para que la administración federal salve a Buenos Aires ni a ninguna otra provincia, repitiendo los comentarios hechos anteriormente por el ministro de Economía, Martin Guzmán.
Queda por ver si esto es una postura para ayudar a Buenos Aires a obtener el 75% del respaldo de los tenedores de bonos necesarios para la modificación del perfil o si la administración federal simplemente dejará que la provincia caiga en incumplimiento.
En general, Buenos Aires está ofreciendo una nueva modificación de perfil de uno de sus bonos para evitar un pago de capital que puede no tener los recursos para hacer.
El apretado cronograma y la incertidumbre sobre si la provincia será rescatada si no se llega a un acuerdo son los dos problemas principales que podrían conducir a un incumplimiento desordenado. Es probable que las instituciones del sector público mantengan una porción significativa del bono en cuestión, lo que facilitaría más de lo que parece alcanzar la aprobación del 75% para que la nueva creación de perfiles sea vinculante.
Hemos visto rumores que dicen que la agencia de seguridad social Anses posee hasta el 50% de los bonos, pero es probable que el número sea menor.
Nos inclinamos a creer que evitar el incumplimiento es el resultado más probable, aunque no necesariamente porque el acuerdo de modificación de perfiles esté listo para el 22 de enero. Sin embargo, la probabilidad de incumplimiento sigue siendo significativa.
(Reporte especial de CEEMarketWatch para Valora Analitik)
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