El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF por su sigla en inglés) informó que los mercados emergentes atrajeron alrededor de US$35.700 millones en enero de 2024.
Este es el tercer mes consecutivo de las entradas totales en todo el complejo de los mercados emergentes. A diferencia de los anteriores meses, el resultado actual se atribuye completamente a un fuerte desempeño de la deuda de China.
“Los soberanos de los mercados emergentes están acelerando sus planes de financiamiento externo en medio de una mayor demanda de los acreedores extraterritoriales que buscan anticiparse a un giro moderado por parte de la Reserva Federal”, explicó el IFF.
En enero salieron US$6.900 millones de los mercados de capital, pero ingresaron US$42.700 millones de dólares en los de deuda
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Para el IIF, “los estrechos diferenciales de crédito y la demanda extraterritorial latente han llevado las nuevas emisiones de deuda a niveles récord. Las operaciones en los mercados primarios en divisas de México, Polonia y Arabia Saudita -entre otros- explican el gran desempeño de esta clase de activos”.
Las proyecciones de IIF
El IIF mantuvo su hipótesis de comportamiento de los flujos para los próximos meses.
“Los rendimientos de las divisas de los mercados emergentes se mantendrán ajustados vinculada a la economía estadounidense. La expectativa de un giro moderado por la Reserva Federal (FED) será el principal impulsor de los flujos en los próximos meses”, dijo.
Hasta el momento el instituto ha visto que los inversores ya se están posicionando para un recorte en tipos, beneficiando principalmente a la emisión de deuda de los mercados emergentes.
“Un movimiento concreto de la Reserva Federal significará mayores niveles de liquidez en el mercado y una respuesta del comportamiento de búsqueda de rendimiento por parte de los inversores, lo que significan potenciales mayores flujos en los próximos meses”.
Sin embargo, advirtió de riesgos, principalmente relacionados con “mayor escalada de conflictos geopolíticos, retorno de la inflación picos o una postura más dura de la Reserva Federal con respecto a los tipos podría perjudicar la perspectiva positiva sobre los flujos que mantener”.
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