Recientemente el gerente del Banco de la República, Leonardo Villar, habló de algunas de las causas más importantes sobre una inflación en Colombia que sigue siendo alta. De acuerdo con Villar, el escenario macroeconómico sigue generando preocupación y presiones sobre la capacidad de bajar el nivel de los precios.
De acuerdo con el gerente del emisor, la resistencia de la inflación a bajar más rápidamente en el caso colombiano obedece en alto grado a los altos niveles de indexación de precios y salarios que existen en el país y a otros factores idiosincráticos y coyunturales que han hecho más difícil el proceso de ajuste.
Así, por ejemplo, el aumento en el salario mínimo y en los subsidios de transporte a cargo de los empleadores fue en conjunto de 11 % para este año, 8 pp por encima de la meta de inflación en Colombia, lo cual evidentemente hace más difícil alcanzar esa meta en 2025, explicó Villar.
“El hecho cierto es que el proceso de reducción de la inflación ha sido menos contundente y definido a partir de noviembre de 2024. En los últimos seis meses la inflación ha oscilado sin una tendencia clara entre 5,1 % y 5,3 %”, dijo Villar.
Más expectativas sobre la inflación en Colombia
Lo anterior teniendo en cuenta que la inflación básica (sin alimentos ni regulados) había seguido bajando en ese período, pasando de 5,4 % en noviembre a 4,8 % en marzo, pero el resultado de abril rompió esa tendencia al aumentar levemente a 4,9 %, jalonada por la inflación de servicios diferentes a los regulados.
“El freno en la tendencia a la baja de la inflación desde noviembre pasado ha aumentado las inquietudes sobre el proceso de convergencia hacia la meta y se refleja también en un aumento no despreciable de las expectativas de inflación que nos muestran las encuestas a analistas para finales de 2025, las cuales hoy se encuentran alrededor de 4,8 % cuando hacia octubre del año pasado estaban en los alrededores de 3,7 %”, agregó Villar.
En el foco sobre lo que pasa con la inflación en Colombia, agregó Villar, también se tiene en cuenta el hecho de que se han aumentado las tasas de interés internacionales relevantes para el financiamiento externo del país, en parte como consecuencia de un aumento de las tasas de interés de largo plazo en los mercados internacionales.
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Lo anterior “asociado al ambiente global de incertidumbre y en parte por el aumento en los márgenes de riesgo país de Colombia en un contexto en que se conoció que el déficit fiscal subió a niveles muy superiores a los que se preveían y la deuda pública como porcentaje del PIB está aumentando a un ritmo considerablemente mayor al consistente con la estabilidad macroeconómica”.
