El equipo de Investigaciones Económicas de JPMorgan dio a conocer que hubo un cambio en la política de tipos de interés durante la semana pasada por cuenta de que el resultado de la inflación nacional de noviembre fue menor a la esperada.
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Aunque explicó Benjamin Ramsey, director de Investigaciones Económicas para América Latina de JPMorgan, que la decisión también se tomó teniendo en cuenta “la gran brecha del producto negativa” y la presunción de que el Banco de la República “podría querer mantenerse al margen durante el ciclo electoral colombiano” de 2022.
Con esto en mente, desde JPMorgan prevén que ahora las tasas de interés del 1,75 % empiecen a moverse desde septiembre del próximo año, con lo que se espera un inicio “ligeramente más tardío de un ciclo de normalización esperado”.
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Para el tercer trimestre del próximo año se espera desde JPMorgan que la tasa de interés aumente en 25 puntos básicos. Seguidos de otros dos aumentos, también por 25 puntos básicos, en el último trimestre de 2021.
“Si bien anteriormente habíamos trazado un ciclo que estaría terminado para el primer semestre de 2022, ahora vemos una pausa con aumentos que solo se reanudarán en junio de 2022 (unas semanas después de las elecciones presidenciales de segunda ronda) y terminan en octubre con la tasa de política en 3,5 %, ligeramente positiva en términos reales.
Adicionalmente, el balance de JPMorgan explica que el déficit de cuenta corriente a cierre de 2020 en Colombia llegaría a ser del -3 % y sería del -4 % en 2021.
La tasa de cambio cerraría en diciembre de 2020, según JPMorgan, en los $3.700. En marzo de 2021 volvería a crecer a $3.800 y acabaría el próximo año en $3.900.
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