La minorista brasileña de alimentos GPA está considerando una escisión de su unidad colombiana Almacenes Éxito a los accionistas de GPA, incluida la empresa matriz Casino Guichard Perrachon, dijeron algunas fuentes a Reuters.
GPA posee casi el 97 % de Éxito, que cotiza en Colombia, con una capitalización bursátil de US$ 1.500 millones, lo que deja a la empresa, que emplea a unas 35.000 personas en 515 supermercados en todo el país, con un free float extremadamente pequeño. La empresa también opera en Uruguay y Argentina. Vea más noticias de Empresas.
La actual transacción, sería similar a la reciente escisión de GPA de su unidad mayorista brasileña Assai, encajaría con parte de los esfuerzos más amplios de Casino de Francia para simplificar su estructura en América Latina, potencialmente desbloquear más valor de sus participaciones allí.
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GPA, que cotiza en la bolsa brasileña B3, tiene un valor de mercado de US$ 2.130 millones, lo que sugiere que la matriz brasileña vale una fracción de la unidad colombiana o que los inversores no están valorando su participación en Éxito.
La escisión de la unidad mayorista Assai de GPA, el pasado mes de marzo, supuso un aumento inmediato del 10 % de la capitalización bursátil combinada de las empresas. Actualmente, Assai vale más del doble de la capitalización bursátil de GPA.
GPA considera que la alternativa ideal sería cotizar Éxito en Sao Paulo y dar acciones de dicha compañía a su base de accionistas. Pero eso no es posible, ya que B3 no permite la cotización de empresas extranjeras. GPA y Casino están estudiando si la mejor alternativa sería mantener su cotización sólo en Colombia y emitir recibos de depósito brasileños (BDR) a los accionistas de GPA con sede en Brasil, o cotizar en otra sede, dijeron las fuentes.
Una de las fuentes mencionó la posibilidad de que Éxito cotice en Estados Unidos y emita recibos para negociar en Colombia y Brasil.
Preguntada por Reuters, GPA dijo que “no está discutiendo el tema y sigue comprometida con la inversión a largo plazo en Colombia”.
La transacción debe realizarse de forma que los inversores colombianos y brasileños se sientan cómodos con la solución, añadió la fuente.
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