BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo, presentó su reporte de mitad de año en el que expone las tendencias, oportunidades y riesgos que identifica para los mercados globales durante el resto de 2026, con una fuerte influencia por la inteligencia artificial y la infraestructura para soportarla.
La firma, que administra cerca de US$14 billones en activos de inversionistas de todo el mundo, incluido Colombia, también compartió su visión sobre el país, luego de las elecciones presidenciales que mejoraron la perspectiva de algunos inversionistas internacionales.
Sobre el mercado colombiano, el country manager para Colombia, Diego Mora, destacó que, pese a las restricciones fiscales que enfrenta el país, identifica oportunidades de inversión en sectores estratégicos como infraestructura y energía, y afirmó que «estamos optimistas por las oportunidades que el país presenta en este momento».
«Colombia tiene unas restricciones fiscales que son innegables. Ese es el punto flaco, hay ciertas vulnerabilidades, pero vemos unas grandes oportunidades también», agregó Mora.
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En este sentido explicó que, precisamente por las limitaciones presupuestales del Gobierno, el país requerirá una mayor participación del capital privado para desarrollar proyectos de infraestructura. Consideró que la reactivación de las alianzas público-privadas (APP) será uno de los principales mecanismos para impulsar nuevas inversiones.
«La necesidad de inversión en infraestructura en Colombia es masiva y la situación fiscal no permite que esa inversión provenga del propio Gobierno. Luego, hay una enorme necesidad y una enorme oportunidad para que esa inversión se dé vía una reactivación de las alianzas público-privadas», explicó.
A esto se suman oportunidades relacionadas con la reactivación del sector petrolero y la inversión en otras fuentes de energía. Según Mora, las crecientes necesidades energéticas del país también abren espacio para nuevos proyectos de infraestructura asociados a este sector.
No obstante, BlackRock advirtió que el principal riesgo para Colombia sigue siendo el frente fiscal. La firma señaló que mantener la credibilidad de la política fiscal será determinante para que los inversionistas puedan aprovechar los actuales niveles de tasas de interés sin que aumente la percepción de riesgo sobre el país.
América Latina por encima de otros emergentes
En el plano regional, BlackRock aseguró que América Latina ofrece actualmente un panorama más favorable que otros mercados emergentes, gracias a una inflación que ha venido moderándose (a excepción de Colombia y Brasil) y a políticas monetarias que, en varios países, muestran mejores perspectivas que las observadas en economías desarrolladas.
La firma destacó que países como Chile, Perú y México registran una inflación más controlada, mientras que Brasil y Colombia mantienen tasas reales atractivas para los inversionistas, aunque sujetas a la evolución de sus cuentas fiscales.
Aun así, Mora enfatizó que la región no debe analizarse de manera homogénea y que la selección de mercados será cada vez más importante.
Entre las principales oportunidades mencionó la agroindustria y la energía en Brasil, el impulso del nearshoring en México, la minería en Perú y Chile, y la infraestructura como una tendencia transversal en toda América Latina.
Así están rotando los portafolios globales
En cuanto a la estrategia de inversión global, BlackRock indicó que continúa favoreciendo la renta variable estadounidense, especialmente compañías vinculadas al desarrollo de inteligencia artificial, así como sectores relacionados con energía, semiconductores y centros de datos, que considera cuellos de botella para la expansión de esta tecnología.
En contraste, la firma mantiene una posición más cautelosa frente a la renta fija de largo plazo. Según explicó Mora, el aumento de la correlación entre bonos y acciones ha reducido los beneficios de diversificación que históricamente ofrecían estos activos, por lo que actualmente privilegian instrumentos de corto y mediano plazo.
El gestor de activos también señaló que los inversionistas están siendo más selectivos en los mercados de crédito, favoreciendo emisores con fuentes sólidas y estables de flujo de caja, tanto en deuda pública como privada.
Finalmente, BlackRock indicó que la persistencia de presiones inflacionarias mantiene atractivo el uso de activos que ofrecen protección frente a la inflación, entre ellos bonos indexados, deuda de infraestructura y deuda de mercados emergentes denominada en moneda local.
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