GRUPO ARGOS CONSOLIDADO – Informe trimestral de resultados a Marzo 31 de 2018
INGRESOS TOTALES
- Ingresos disminuyeron -2,4% versus primer trimestre 2017. Disminuyó -8,7% respecto el cuarto trimestre 2017.
- “Se destaca como el aporte positivo de los negocios de energía y concesiones contrarrestó la disminución en Cementos, el cual se vio impactado por una caída de 4% A/A en el volumen de cemento consolidado y la revaluación del COP”.
- “Es importante mencionar que el efecto de la venta del 9.99% de EPSA no sé ve reflejado en los resultados consolidados”.
COSTOS Y GASTOS TOTALES
- Disminuyeron sus costos y gastos operacionales -6,5% versus primer trimestre 2017. Disminuyó -9,5% respecto el cuarto trimestre 2017.
EBITDA
- “El EBITDA consolidado alcanzó COP 941 mil millones en el trimestre, creciendo 9% A/A con un aporte positivo de todos los negocios core gracias a las eficiencias generadas a nivel operacional. En Cementos, se destaca la expansión de 2% A/A en el EBITDA excluyendo la desinversión de las auto generadoras, lo que ratifica el compromiso de la organización con su estrategia Fit to grow. De esta forma el margen EBITDA consolidado pasó de 26% en 1T2017 a 28% en 1T2018”.
UTILIDADES OPERACIONALES
- Su utilidad operacional aumentó +22,6% versus primer trimestre 2017. Disminuyó -5,1% respecto el cuarto trimestre 2017.
- Buen incremento porcentual comparativo con el primer trimestre 2017.
UTILIDAD NETA
- Su utilidad neta aumentó +52,7% versus primer trimestre 2017. Aumentó +133,4% respecto el cuarto trimestre 2017.
- “Se vio limitada por un aumento de COP 42 mil millones en el impuesto diferido, que no implica caja, de Cementos y Odinsa asociado con la disminución de pérdidas fiscales y el impuesto ECE (Entidades Controladas del Exterior)”.
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
- Utilidad controladores disminuyó -9,3% versus primer trimestre 2017. Aumentó +147,3% respecto el cuarto trimestre 2017.
PVL
- PVL 1,08 en el promedio histórico.
Aporte neto por segmento a los ingresos consolidados de Grupo Argos
- “El menor aporte del negocio de Cemento, debido a la caída en los volúmenes vendidos, fue compensado por el mayor aporte en el ingreso de Celsia, dado el incremento en los volúmenes de generación y los mejores precios, tanto en Colombia como en Centroamérica”.
- “Por tercer trimestre consecutivo se registraron aportes positivos en ebitda de todos los negocios estratégicos: Cemento, Energía y Concesiones, para un crecimiento en el ebitda consolidado del 9% año a año”.
“Nota: Resaltamos que los aportes no coinciden necesariamente con las cifras reportadas por cada una de las compañías debido a los ajustes de homologación requeridos por las normas contables”.
Nuestro concepto: Neutral. Disminuyen sus ingresos con costos y gastos acordes.
