Nubank, el neobanco fundado por el colombiano David Vélez, continúa consolidándose como uno de los principales bancos digitales de América Latina.
Y, de seguir a este ritmo, Nubank pasaría de la valoración actual de US$52.000 millones a valer, en 2026, unos US$100.000 millones.
Así lo resaltó la firma Morgan Stanley en un reciente informe sobre Nubank. La firma tiene a las acciones del banco digital en su top pick para América Latina. Esto, luego de que el banco fundado por Vélez en Brasil entregara su reporte de resultados de 2023.
Qué dice Morgan Stanley sobre la valoración de Nubank
“Nubank está en camino a construir una de las más valiosas franquicias bancarias en América Latina con tecnología superior, satisfacción al cliente y un sólido desempeño económico”, señaló Morgan Stanley. Y fue más allá al precisar que, a su juicio, “el mercado está subestimando significativamente la capacidad de Nubank para crecer y ser rentable”.
Ante esto, de acuerdo con el banco de inversión, Nubank llegaría a una valoración de US$100.000 millones. Esto significa, un P/E 22,5x para 2026. Con esto en mente, de acuerdo con Morgan Stanley el precio objetivo de la acción es de US$16. A la fecha, esta se negocia sobre US$10.
Para alcanzar el escenario base, de acuerdo con Morgan Stanley, se debe presentar un contexto en el que la inclusión financiera y la penetración crediticia mejoren, a la vez que persisten las tendencias de digitalización. Esto daría pie a que Nubank se expanda a otros mercados (actualmente está en Brasil, México y Colombia) y tenga nuevos clientes “a un ritmo saludable”.
En el mejor escenario, el precio de la acción de Nubank en la Bolsa de Nueva York sería de US$22, por cuenta de una digitalización mayor a la esperada. De darse esto, Nubank podría aumentar su portafolio de productos, llevando a la “aceleración del crecimiento, mientras que las ventajas operativas permiten ganancias adicionales”.
Aun así, también puede haber un escenario en el que la acción de Nubank pase a negociarse en US$5. Esto, si “las perspectivas macro se deterioran y el crecimiento de la industria disminuye, a la vez que la competición aumenta”.
Recomendado: De perder US$9,1 millones en 2022 a ganar US$1.000 millones en 2023: así le fue a Nubank
Los resultados del banco digital en 2023
Durante 2023, Nubank consiguió 19,3 millones de nuevos clientes, cerrando el año pasado en 93,9 millones de clientes al sumar los tres países y convirtiéndose en una de las plataformas de servicios financieros más grandes y de mayor crecimiento del mundo. Es la quinta institución financiera más grande de América Latina por número de clientes.
Los ingresos de la empresa, durante 2023, fueron de US$8.029 millones frente a US$4.792 millones en 2022. La utilidad neta para 2023 fue de US$1.000 millones, comparado con los US$9,1 millones de pérdida neta en 2022.
Por otro lado, los depósitos aumentaron 28 % a US$23.700 millones. Los créditos totales de Nubank, que incluyen las carteras de las tarjetas de crédito y de los préstamos, aumentaron 49 % frente a 2022, siendo de US$18.200 millones. La cartera que genera intereses (IEP) aumentó 91 %, de 2022 a 2023, a US$8.200 millones.
Por productos, Nubank cerró 2023 con 41 millones de tarjetas de crédito, 69 millones de cuentas de ahorro y 7 millones de préstamos personales.
—
