La semana pasada Cementos Argos dio una de las noticias más importantes de su historia, gracias al anuncio de que se combinará con Summit Materials, que tiene presencia en ese país y en Canadá y cotiza en la Bolsa de Nueva York. Así, informó la empresa que hace parte de Grupo Argos, aumentará su exposición y compromiso con el mercado norteamericano. También se convertirá en una de las cementeras con mayor capacidad de producción en Estados Unidos.
En el marco del acuerdo, Argos recibirá 54,7 millones de acciones ordinarias de Summit Materials avaluadas en unos US$2.000 millones y US$1.200 millones en efectivo. De esa forma, Cementos Argos será el accionista más grande de la compañía estadounidense, quedando con una participación del 31 %.
De ese negocio, saldrá una empresa combinada con una capacidad de producción de 11,8 millones de toneladas de cemento en 6 plantas distribuidas en el país. Pasará a ser la cuarta empresa con mayor capacidad de producción en Estados Unidos, estando en el top 5 junto a Holcim, Cemex, Heidelberg Materials y CRH.
De manera individual, Cementos Argos produce 9,6 millones de toneladas al año y Summit Materials, 2,2 millones.
Los detalles del acuerdo de Cementos Argos y Summit Materials
La empresa combinada pasará a tener más de 200 minas de agregados con reservas por 90 años, 6 plantas de cementos y 19 terminales, y 220 plantas de RMX y más de 1.800 camiones. El acuerdo, señaló Cementos Argos, “nos dará acceso directo a mercados en el río Mississippi, complementando las geografías de Argos”. Además, hay una sinergia potencial de, al menos, US$100 millones.
Así, Cementos Argos aspira a competir con grandes cementeras en Estados Unidos, como Lafarge Holcim, Cemex, CRH, Buzzi Unicem y Ash Grove Cement Company.
“Hemos establecido una robusta red de logística con acceso a importación y terminales, posicionándonos para crecer”, explicó la compañía en una presentación.
Sobre la empresa combinada que saldrá del acuerdo de Cementos Argos y Summit Materials, se explicó que se “mezclarán dos equipos ejecutivos con amplia experiencia en el sector”. Cementos Argos tendrá, en la Junta Directiva, tres puestos de, máximo, 11.
Recomendado: Ingresos de Cementos Argos crecieron 25 % en primer semestre de 2023
“Este acuerdo abre nuevas oportunidades de crecimiento para la plataforma combinada y fortalecer su posición como un líder en la industria en Estados Unidos”, señaló la compañía. Y, a la vez, crea la posibilidad para Argos de llegar a otras geografías.
Prevén más valorización de las acciones
El acuerdo de Cementos Argos y Summit Materials impulsó las acciones de la primera en la Bolsa de Valores de Colombia. Al cierre de la jornada de ayer, estas se habían valorizado un 30 %. Y según un análisis de BTG Pactual, “seguimos viendo un potencial significativo al alza de las acciones”.
De acuerdo con la firma, el nuevo precio objetivo basado en el valor de la suma de partes (SOTP) es de $6.000, cuando el anterior era de $5.530 basado en el flujo de efectivo descontado. Es decir, 8 % por encima del valor anterior.
Sobre el anuncio de Cementos Argos y Summit Materials, indicó BTG Pactual, “Cemargos cumple efectivamente con su promesa de salir a bolsa en su negocio en Estados Unidos, cumpliendo prácticamente todas las promesas que hizo cuando presentó su programa Sprint”.
No obstante, agregó que “esta transacción aún no es una certeza, no está claro cuáles pueden ser las implicaciones fiscales, si las hay, y es probable que surjan preguntas sobre qué hará Cemargos con una reserva de efectivo que equivale a casi el 50 % de su capitalización bursátil actual”.
Por su parte, Bancolombia resaltó que, por el acuerdo de Cementos Argos para combinar sus activos en Estados Unidos con Summit Materials, animó al mercado colombiano.
“Esto noticia hizo subir Cemargos un 30,53%, PFCemargos 21,26% y Grupoargos 6,41%. Esta noticia muestra lo infravalorado que está nuestro mercado y todas las posibilidades que tiene”, dijo el banco en un análisis.
—
