Al menos en los próximos meses, los riesgos han disminuido un poco en América Latina, dijo hoy S&P Global Ratings en su informe titulado «Condiciones de crédito en América Latina: la Reserva Federal se recupera, riesgos a corto plazo, pero persisten los desafíos políticos».
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«Un tono más moderado de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha aliviado la aversión de los inversores hacia los mercados emergentes y los emisores de alto rendimiento en los últimos meses”, agregó en el reporte.
Además, dijo que el diálogo constructivo entre Estados Unidos y China sobre disputas comerciales también ha aumentado la esperanza de que puedan llegar a un acuerdo pronto, apoyando la confianza de los inversores.
Sin embargo, para la agencia, los desafíos políticos regionales, el crecimiento mundial más lento y la continua volatilidad del mercado probablemente ensombrecerán la renovada confianza de los inversores para el resto de este año.
En 2020, dice la firma, el sentimiento más débil podría volver cuando el estímulo fiscal de los Estados Unidos se desvanezca y su economía continúe desacelerándose, y potencialmente un giro de ciclo se vuelve más aparente.
Dos cambios clave han ocurrido desde su informe de noviembre.
Primero, S&P Global Ratings espera un ajuste monetario más lento en los EE. UU. y en otras economías desarrolladas.
Si bien, dijo, esto alivió la presión sobre las monedas de los mercados emergentes y las tasas de interés y respalda mejores condiciones de financiamiento, las razones subyacentes no son buenas para el largo plazo.
El ajuste monetario más lento resulta de condiciones económicas mundiales más débiles y un crecimiento económico más lento, advirtió.
En consecuencia, si bien los riesgos han disminuido en los próximos meses, permanecerán presentes durante los próximos dos años.
El segundo cambio es un diálogo más constructivo entre los EE. UU. y China y la posibilidad cada vez mayor de un acuerdo comercial, que ha aliviado en cierta medida las preocupaciones de los inversionistas sobre la globalización del comercio.
Riesgos
Los riesgos en América Latina han retrocedido un poco debido a la mejora de la confianza de los inversionistas, mejores condiciones de financiamiento y perspectivas prometedoras para el comercio mundial, dijo el reporte de S&P conocido por Valora Analitik.
Estos factores han ayudado a estabilizar los mercados y han aliviado la presión sobre las monedas y las tasas de interés en la región, al menos temporalmente, dijo la agencia.
Sin embargo, otros riesgos para América Latina siguen siendo elevados debido a que persisten los desafíos políticos, el nuevo acuerdo de libre comercio entre México, Canadá y los Estados Unidos sigue sin resolverse y, al tiempo que mejora, el sentimiento de los inversores sigue siendo frágil.
En resumen, consideró que las tendencias de riesgo están mejorando, pero los riesgos subyacentes permanecen.
Destacó que las condiciones de financiamiento han mejorado en los últimos meses y el apetito de los inversionistas por valores de alto rendimiento y mercados emergentes ha regresado. Sin embargo, dijo que los inversores son cada vez más selectivos y ha habido un aumento significativo en los rendimientos, especialmente para empresas calificadas por debajo de ‘BBB-‘.
“Esperamos que el volumen de emisión mejore en los próximos meses, en contraste con los primeros meses del año”, señaló.
De su parte, dijo que los vencimientos de la deuda aún son manejables este año, pero aumentarán en los próximos dos años.
S&P sigue esperando otro año de crecimiento económico por debajo de la tendencia para la mayoría de los principales países latinoamericanos luego de un año 2018 desafiante y volátil para la región.
Dos temas generales han influido en sus supuestos macroeconómicos para América Latina en este trimestre: una revisión de la política monetaria más moderada por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) y los desarrollos políticos internos en Brasil y México.
Teniendo en cuenta estas dos dinámicas, en equilibrio, el panorama económico para México ha empeorado, mientras que ha mejorado marginalmente para Brasil.
Su perspectiva económica para el resto de las principales economías de la región se ha mantenido prácticamente sin cambios.
El sesgo negativo ha aumentado en la región, principalmente debido a la perspectiva negativa de nuestras calificaciones soberanas en México.
En otros países de la región, nuestras calificaciones en todos los sectores son en su mayoría estables.[/content_control][login_widget]
