Entrevista | Presidente de Avianca revela tiempos e impacto de plan de negocios para salir del proceso de reorganización

Entrevista | Presidente de Avianca revela tiempos e impacto de plan de negocios para salir del proceso de reorganización

Adrián Neuhauser fue nombrado como nuevo presidente de Avianca a finales de abril del presente año y tiene el reto de sacar adelante el proceso de reorganización dentro del Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de Estados Unidos.

Valora Analitik habló con él para conocer detalles de lo que viene en el proceso de reorganización y más allá en lo que será el fortalecimiento de la estrategia comercial.

En primer término, el nuevo presidente de Avianca dijo que el proceso para la presentación del nuevo plan de negocios –dentro del proceso de reorganización avanza.

Detalló que se han presentación varios documentos de negociación de la flota de aviones por lo que la consecución de aviones tipo narrow body y wide body va avanzada, al tiempo que se ha hecho el proceso de conversación y negociación con los arrendatarios (lessors) de ambos lados y se esperan noticias pronto, en las próximas semanas.

Así mismo, Neuhauser reveló a Valora Analitik que la negociación de las deudas antiguas tendrá noticias pronto, en apenas unas cuantas semanas, siendo uno de los aspectos que más les interesa a los accionistas, a los inversionistas y al mercado en general.

El plan completo de reorganización se presentará “ojalá” dentro de los próximos 60 días y de ahí para adelante serán alrededor de 90 días para buscar el apoyo de los acreedores, por lo cual “deberíamos salir en algún momento entre principios del cuarto trimestre de año y fin de año”.

Dentro del plan de Avianca se encuentra la refinanciación de lo que se conoce como Debtor In Possession (DIP) que fue obtenido en el último trimestre del año pasado y que le da a la empresa una sólida, pero que requiere ser refinanciado para poder avanzar.

Recordó que el DIP tiene dos partes. La parte B del DIP va a convertirse en equity o va a ser sustituido por una nueva emisión de equity y para eso está en conversaciones con los actuales tenedores para ver las condiciones de conversión y también está viendo qué otros interesados puede haber en esa emisión de equity.

En el caso de la parte A del DIP, se inició el proceso de renegociación con bancos para sacarlo adelante.

En resumen, dijo el CEO de Avianca, el plan de reorganización de Avianca ante una Corte de Nueva York se presentaría en los próximos 60 días, lo cual dependerá de la renegociación mencionada.

Neuhauser dijo que el DIP ascendió a US$2.000 millones (US$1.200 millones más US$800 millones de un subordinado), pero con intereses ascendería a US$1.400 millones para finales de junio, en tanto el subordinado con sus intereses subiría a unos US$900 millones.

Esos US$1.400 millones hay que renegociarlos completos, porque así se establece en el proceso de renegociación y convertirlos en deuda de largo plazo.

El ejecutivo reconoció que en este momento hay mejores tasas en el mercado para conseguir la refinanciación, hay más interés de los inversionistas, hay más liquidez y el mundo está empezando a superar el impacto de la pandemia.

La aceleración del proceso de vacunación contra la Covid-19 en Colombia “da esperanza de salir rápido y ver la reactivación del sector”, dijo.

Deuda bajará
En otro de los aspectos más importantes de la entrevista con Valora Analitik, Adrián Neuhauser dijo que la deuda de Avianca tendrá una reducción “sustancial” desde cuando entró al proceso de reorganización.

Esa deuda ascendía a US$6.000 millones (US$5.000 millones netos), pero el ejecutivo reveló que “caerá en más de un tercio”.

Dijo: “Y, ¿cuánto más de un tercio?, eso tendrá un cambio importante que sale del proceso de Capítulo 11 y de las negociaciones con acreedores.

Cambios en la flota
El presidente de Avianca dijo que la flota inmediata de aviones cambiará para mejorar su eficiencia y que parte del rediseño les permitirá hacer más vuelos de lo que llamó “punto a punto” para, de esa forma, compensar la reducción en la flota.

En cuanto al proceso de negociación sobre el pedido de aviones con Airbus dijo el ejecutivo que avanza, pero con la salvedad de que Avianca “tiene derecho” para rechazar ese contrato dentro del Capítulo 11.

Agregó que las conversaciones van bien con Airbus porque se necesita la flota a mediano plazo para sustituir aviones que van llegando al final de su vida útil para la empresa.

Avianca, dijo Neuhauser, va a volar de una manera distinta con la flota que tiene y espera, con sus aviones Airbus 320 de menos de 200 pasajeros, optimizar las rutas y ofrecer un mejor servicio.

Una de las piezas clave en la nueva estrategia comercial de la aerolínea colombiana es que la oferta de vuelos desde Bogotá se va a mantener, pero irá reforzada con viajes directos de larga distancia, por ejemplo, en rutas a Nueva York desde otras ciudades principales como Cali y Medellín, e, incluso yendo a otras más pequeñas como Bucaramanga.

Para el caso de los aviones de dos pasillos, se destinarán a los viajes de largo aliente hacia Europa y la costa oeste de Estados Unidos.

¿Diluir a los accionistas?
Uno de los temas que se ha comentado desde el inicio del proceso de reorganización es la posibilidad de dilución de los actuales accionistas de Avianca.

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El CEO de la empresa recalcó en que el proceso de reorganización “les da prelación a los inversores más que a los accionistas”.

El proceso, por la forma como se está llevando, “implica un riesgo en la recuperación para los accionistas”, advirtió.

Visión de largo plazo
Adrián Neuhauser le explicó a Valora Analitik cómo será el plan para darle mejoría a los balances después de los saldos negativos que ha dejado la pandemia.

En el primer trimestre de 2021, Avianca perdió US$311 millones, superando el saldo de pérdidas de hace un año cuando fue de US$121 millones. En todo el 2020, las pérdidas superaron los US$1.000 millones.

Balance primer trimestre 2021

Estamos diseñando el programa para ser más costo-eficientes que en el pasado con mejor servicio y distribución de asientos, detalló.

Eso irá acompañado de disminuir “significativamente” los costos y ofrecer mejores precios al mercado para enfrentar los servicios low cost que están tomando impulso en América Latina “sin descuidar el servicio tradicional para los clientes”, pero con estructura de costos reducida (dependiendo de las necesidades del viajero en ítems como maleta, asiento escogido, cambios y demás).

Sentenció: “Cuando uno escucha que todos los planes de las low cost que piensan lanzarse lo hacen con dos conceptos que son equivocados: creen que nos vamos a achicar y no nos vamos a achicar; y dos, que creen que no vamos a ser competitivos en precios y sí lo vamos a hacer”.

Dejó claro que la decisión de ser competitivo en precios es inmediata a pesar del tiempo que va a tomar el rediseño de la red y el cambio de aviones y de asientos, junto con las otras iniciativas de reducción de costos que se calcula en US$500 millones al año.

Por eso, dijo, Avianca empezó a vender la nueva estrategia comercial lo antes posible desde que emergió y “por eso los próximos 12 meses son muy exitosos en términos de crecimiento y de captura de mercado”.

Y agregó que lo que se va a ver en el plan de negocio dentro del proceso de reorganización es un año 2022 “conservador” y un 2023 en el que se verán los efectos de la estrategia comercial.

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