El alza de los intereses globales, con el bono estadounidense a la cabeza en 4,7 %, golpea con fuerza a Colombia, de acuerdo con un informe de ANIF. El país hoy enfrenta esta tormenta con deudas previas costosas y una situación delicada en las finanzas del Estado, señala el documento.
Los mercados internacionales de deudas públicas sufren una fuerte presión debido al aumento de los intereses a largo plazo en las economías más desarrolladas. Varios factores causan este incremento global: una inflación preocupante, altos déficits fiscales por parte de los gobiernos y el encarecimiento del petróleo debido a tensiones en Medio Oriente.
Así mismo, la constante emisión de bonos de deuda pública por parte de los países eleva la oferta de deuda en los mercados. Además, las inversiones masivas en inteligencia artificial, defensa nacional e infraestructura compiten directamente por el capital disponible en el mundo, según el centro de pensamiento.
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El incremento de las tasas de interés se concentra principalmente en los plazos largos, en lugar de los cortos. Este comportamiento, de acuerdo con ANIF, revela que los inversionistas ya no temen al rumbo inmediato de las tasas de interés, sino a los riesgos de prestar dinero a los gobiernos durante periodos muy prolongados.
Ante la incertidumbre, quienes prestan exigen un mayor rendimiento real, es decir, el interés descontando la inflación, lo que encarece sustancialmente el financiamiento público.
El informe destaca que grandes potencias como Estados Unidos, Alemania, Francia y Japón registran hoy tasas muy superiores a las tasas que dominaron la década posterior a la crisis financiera de 2007, cuya fecha exacta no consta en el reporte.
Esta coyuntura golpea directamente a las naciones en desarrollo. Cuando las potencias elevan el rendimiento (interés que paga un bono) de sus deudas, los inversionistas prefieren llevar su dinero a esos mercados más seguros. Como consecuencia directa, conseguir recursos externos resulta mucho más difícil para las economías emergentes.
Colombia sufre este impacto en una posición de alta vulnerabilidad. El país ya pagaba tasas elevadas para financiarse y arrastra un panorama fiscal complejo por cuenta del desbalance entre ingresos y gastos públicos. El reporte de ANIF advierte que el endurecimiento global encarece los créditos de consumo e hipotecarios en Colombia.
Además, advierte que el encarecimiento del dinero global reducirá el atractivo de la deuda local ante los inversionistas extranjeros. Por lo tanto, el comportamiento de los TES (títulos de deuda del gobierno), el precio de la tasa de cambio y la entrada de capitales definirán el rumbo económico colombiano.
En medio de este panorama, en Europa, el bono de Alemania llegó al 3,2 % y el de Francia al 4 %, mientras que el de Japón alcanzó el 2,8 %, su nivel más alto en varias décadas.
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