Grupo Argos abre un nuevo capítulo corporativo con una reorganización en sus equipos directivos, diseñada para alinear a la holding y a sus negocios con una agenda común de eficiencia operativa, crecimiento disciplinado, retornos atractivos y mayor visibilidad del valor de su portafolio ante el mercado. Los cambios surgen de una plataforma fortalecida tras una década en que la organización simplificó su estructura societaria, concentró su portafolio en materiales de construcción e infraestructura y ejecutó transacciones transformacionales que redefinieron su perfil ante los inversionistas.
La compañía parte hoy con presencia en 19 países, más de 9.200 colaboradores y posiciones relevantes en cemento, energía, concesiones, desarrollo urbano y servicios compartidos. Se presenta como un gestor de inversiones 100 % enfocado en materiales de construcción e infraestructura, con una base accionaria de más de 45.000 propietarios colombianos y extranjeros, y una agenda de crecimiento cercana a $40 billones.
Desde la perspectiva de Alexander Ríos, CEO de Inverxia, lo que anunció recientemente Grupo Argos “es un paso a la eficiencia operativa. Lo digo de esta manera porque existiendo dentro del holding compañías con eficiencias sectoriales demostrables va a permitir impactar positivamente, bajo mi óptica, los múltiplos de deuda individuales, algo que ya está haciendo Celsia, por ejemplo, mientras se busca transmitir valor al mercado con eficiencias operativas que, en este caso, están bien delimitadas por la operación regional de cada una de sus partes. Lo difícil vendrá cuando se requiera apalancamiento, pues el entorno local y en cierta medida internacional, presiona los costos de financiamiento al alza, por lo menos para todo este 2026. El reto para la nueva dirección será como enfrentar entornos locales y regionales complejos, con recortes al crecimiento. Además, de aprovechar oportunidades que se abren en la región como Venezuela y Perú”.
Una holding reforzada: estrategia, finanzas y mercado de capitales
En la holding, la reorganización apunta a fortalecer su papel como articulador estratégico y como vehículo de generación y transferencia de valor. Los focos son concretos: incrementar el retorno para accionistas, elevar la eficiencia operativa, reducir el endeudamiento e impulsar la diversificación geográfica.
Desde el 1 de abril, Juan Esteban Calle lidera Grupo Argos con un equipo construido para ejecutar esa agenda. Lo acompañan Rafael Olivella en Asuntos Legales —quien lideró procesos decisivos en la terminación de participaciones cruzadas con Grupo Sura—, Felipe Aristizábal en Estrategia y Finanzas —impulsor del programa SPRINT en Cementos Argos y líder del listamiento de Argos USA para un potencial ingreso a la bolsa de Nueva York— y Juan Esteban Mejía en Asuntos Corporativos y Presidencia, con participación formal en las juntas directivas de Cementos Argos, Celsia y Odinsa.
Foto: Juan Esteban Mejía, gerente de Asuntos Corporativos y de Presidencia; Rafael Olivella, vicepresidente de Asuntos Legales; Juan Esteban Calle, presidente y Felipe Aristizábal, vicepresidente de Estrategia y Finanzas Corporativas
El rediseño de la holding sugiere la prioridad de traducir una década de transformación en una etapa de valorización, sofisticación financiera y ejecución fina en la relación entre estrategia, capital y crecimiento.
“Grupo Argos decidió aprovechar la jubilación de Jorge Mario Velásquez como presidente para cambiar la distribución de la alta gerencia del holding. Este movimiento es adecuado si se considera que la compañía ha venido atravesando varios cambios desde el desenroque con Grupo Sura, ya que además de ocurrir este cambio, también hay nuevas necesidades en el negocio de Cementos y de concesiones viales”, afirmó Alejandro Sánchez, analista de Renta Variable para Aval Asset Management.
Cementos Argos: dos plataformas con autonomía
Foto: Carlos Yusty, CEO de Argos Latam; Natalia Ochoa, vicepresidenta Financiera de Cementos Argos; Tomás Restrepo, vicepresidente ejecutivo de Cementos Argos y Jason Teter, CEO de Argos Materials
El movimiento más profundo dentro del portafolio se da en Cementos Argos. La compañía avanzará en una separación operativa entre Argos Materials —enfocada en Estados Unidos— y Argos Latam —concentrada en 15 países de América Latina—. Más que un ajuste administrativo, la decisión responde a una visión de especialización: cada plataforma tendrá autonomía para explorar oportunidades de crecimiento y maximización de valor en mercados con dinámicas propias.
Para Argos Materials, la tesis está en el mercado estadounidense de agregados, especialmente en la franja costera del sureste, donde la compañía desarrolla una plataforma de exportación desde la cuenca del Caribe. En la información pública sobre esta nueva etapa que dio a conocer la compañía, se estima que Argos Materials podría incrementar el Ebitda entre US$100 millones y US$150 millones en los próximos cinco años. Para Argos Latam, el enfoque está en consolidar el liderazgo regional, capturar eficiencias y desarrollar nuevas rutas de crecimiento rentable.
Jason Teter está al frente de Argos Materials con un perfil ligado a agregados y excelencia operativa en Estados Unidos. Carlos Horacio Yusty asumió Argos Latam tras haber liderado la regional Colombia, una de las operaciones más rentables del sector cementero de la región. Tomás Restrepo acompaña la estructuración de ambas plataformas desde una vicepresidencia ejecutiva enfocada en materializar las oportunidades de crecimiento.
Así, el mensaje para el mercado es claro: la cementera recorrerá la ruta que ya logró con Argos USA —que representó más de US$4.100 millones en ingresos de caja— con dos motores de crecimiento con identidad propia y mayor flexibilidad estratégica.
Por su parte, Alejandro Sánchez de Aval Asset Management, afirmó que “la separación operativa de Cementos Argos en dos compañías permite a la nueva Argos Materials competir y ajustar su estrategia para amoldarse a las condiciones del mercado estadounidense, lo que podría incluir a futuro, un listado de las acciones en la bolsa de Nueva York. Esta estrategia tiene el potencial de traer buenos resultados y es importante que se busque mantener las sinergias y el conocimiento del negocio que tiene Argos Latam, la filial que atendería el mercado local”.
Odinsa: cierre contractual y financiación de una agenda de $26 billones
En Odinsa, el ajuste responde a la escala de la agenda que tiene por delante. La compañía priorizará la optimización y eficiencia operativa, pero el centro de gravedad pasa ahora por el cierre contractual de proyectos y la financiación del crecimiento. El portafolio de iniciativas privadas en vías y aeropuertos equivale a una inversión cercana a $26 billones, que incluye proyectos de primer orden: El Dorado Max ($10 billones para ampliar la capacidad a 67 millones de pasajeros), el nuevo aeropuerto de Cartagena ($6 billones, con capacidad inicial de 11 millones de pasajeros anuales), Conexión Centro por US$791 millones, Perimetral de la Sabana por US$500 millones y la segunda fase del Túnel de Oriente ($1,8 billones, con un avance superior al 20 %).
Foto: Jean Pierre Serani, presidente de Odinsa
La llegada de Jean Pierre Serani a la presidencia de Odinsa —un ejecutivo con más de 25 años de experiencia en banca de inversión e infraestructura— apunta a reforzar la palanca hoy más determinante: estructurar y atraer capital para hacer realidad un portafolio de expansión de gran escala. Sobre la llegada del directivo, el analista de Aval Asset Management dijo que “el cambio del CEO de Odinsa también busca responder al crecimiento de esta subsidiaria, así como la puesta en marcha del nuevo negocio de Aguas”.
Celsia profundiza una hoja de ruta centrada en rentabilidad y balance
Foto: Ricardo Sierra, líder de Celsia
En Celsia las señales son de disminución del endeudamiento, optimización y eficiencia y transferencia de valor. Ricardo Sierra seguirá liderando la compañía con un mandato centrado en estas tres prioridades. La tesis de crecimiento sigue siendo robusta. Celsia atiende 1,3 millones de clientes, cuenta con 2.175 MW de capacidad instalada y ya suma 589 MW en energías renovables no convencionales, con 27 granjas solares, un parque eólico y una hoja de ruta que busca superar 1 GW solar operativo en 2027. A esto se agrega un portafolio de 112 MWp en construcción, 410 MWp en etapas tempranas de desarrollo y un objetivo de 1,2 GW de capacidad instalada en proyectos renovables no convencionales en Perú.
Frente a los anuncios de Grupo Argos sobre su empresa de energía, Alejandro Sánchez dijo: “por el lado de Celsia no han ocurrido cambios teniendo en cuenta que la compañía viene avanzando hace unos años buscando un mejor posicionamiento y este proceso de la mano de Ricardo Sierra ya se encontraba alineado con las metas de mediano plazo de Grupo Argos”.
Desarrollo Urbano: generación de caja y proyectos de largo plazo en Barranquilla y Barú
El Negocio de Desarrollo Urbano de Grupo Argos, con un portafolio por encima de $2 billones en tierras, mantendrá el foco en el desarrollo de proyectos, generación de caja y eficiencia. Bajo el liderazgo de María Clara Aristizábal, la operación continuará concentrada en proyectos residenciales y comerciales en Barranquilla y Barú.
Foto: María Clara Aristizábal de Negocio de Desarrollo Urbano
Durante los últimos cuatro años ha generado más de $400.000 millones en flujo de caja, y en Barranquilla, terrenos antes con vocación minera han dado paso a más de 110.000 viviendas y a un aporte cercano al 30% del recaudo predial del distrito.
Summa: eficiencia transversal y transformación digital para todo el grupo
En paralelo, Summa, el centro de servicios digital del Grupo Argos con más de 1.000 empleados, bajo el liderazgo de Martha Ligia Delgado, mantendrá un rol transversal en la captura de eficiencias operativas y la transformación digital. En esta nueva etapa, Summa no solo será clave para facilitar la rotación del portafolio, sino fundamental para fortalecer la productividad, la tecnología y la agilidad operativa en todos los negocios del grupo.
Foto: Martha Ligia Delgado de Summa
Así, más allá de los nombres y las estructuras, la reorganización anunciada ofrece un mensaje inequívoco: Grupo Argos entra en esta etapa con un portafolio concentrado en sectores con demanda estructural de largo plazo, una agenda de crecimiento cercana a $40 billones y una base patrimonial que se amplió con la distribución de cerca de $20 billones en acciones de Grupo Argos, Grupo Sura y Cementos Argos mediante escisiones por absorción.
Hoy más de 45.000 colombianos y algunos fondos internacionales son dueños de este referente empresarial con 92 años de historia, y la reorganización busca que cada uno de ellos vea reflejado en el mercado el valor real de lo que tiene.
Ante los cambios del Grupo Empresarial Argos, Sebastián Toro, fundador de Arena Alfa, dijo: “para mí lo más relevante es el enfoque que se le da con los cambios es a Cementos Argos con el tema de materiales, que es un proyecto muy interesante de llevarlos junto con sus agregados de República Dominicana y Panamá a EE. UU. y por eso entra gente más especializada en ese país sobre este tema. Esta es la parte más importante y es la apuesta más grande y arriesgada de Cementos Argos con Jason Teter (que tiene mucha experiencia), que es entregarle ese negocio y que lo saque adelante, pero yo creo que eso al mercado en general le gusta porque es una apuesta supremamente ambiciosa e interesante, aunque no sabemos si vaya a salir por supuesto. En cuanto a los demás cambios, ya era esperado el relevo en Grupo Argos; lo de Celsia me parece que está perfecto; lo de Odinsa creo que sí tomó a más de uno por sorpresa, pero no podría decirte que haya sido por expectativas negativas, no lo he escuchado a nadie de momento”.
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