La Encuesta de Opinión Financiera de la Bolsa de Valores de Colombia y Fedesarrollo reveló que para enero de 2019 el 100% de los analistas espera que la Junta Directiva del Banco de la República mantenga la tasa de intervención inalterada en 4,25%.
Para final de año, el 66,7% de los analistas prevé un incremento de 50 pbs y 21,2% espera un aumento de 75 pbs.
El 9,1% espera que se mantenga inalterada y 3,0% que aumente 100 pbs.
De su parte, los analistas mantuvieron su pronóstico de crecimiento para el cuarto trimestre de 2018 en 2,8% y consideran que el crecimiento en el primer trimestre de 2019 se ubicará en 3,0%.
El pronóstico de crecimiento anual del PIB para 2018 se redujo de 2,7% a 2,6%, mientras que el pronóstico para 2019 se mantuvo en 3,2%.
En diciembre, dijo la encuesta, la inflación anual se redujo y se ubicó en 3,18%, por debajo del pronóstico de la última edición (3,28%).
En el sondeo de enero, los analistas consideran que la inflación aumentará y se ubicará en 3,25%, mientras que las expectativas de inflación para el cierre de 2019 se mantuvieron en 3,50%.
Sobre la tasa de cambio dijo que cerró en diciembre en $3.250 con una depreciación mensual de 0,3%. Además, la tasa de cambio alcanzó un valor máximo de $3.289 pesos por dólar el 27 de diciembre.
Para el cierre de este mes los analistas encuestados esperan que la tasa de cambio se ubique entre $3.105 y $3.157, con $3.150 como respuesta mediana. La proyección de tasa de cambio para los próximos tres meses se ubicó en un rango entre $3.060 y $3.180 con $3.100 como respuesta mediana.
Para el cierre de 2019 la mediana de proyecciones aumentó levemente de $3.100 a $3.150.
La encueta de Fedesarrollo y la BVC revela que aumentó “considerablemente la proporción de analistas que considera que la tasa de rendimientos de los TES 2024 se ubicaría entre 6,0% y 6,39% en los próximos tres meses, mientras que la proporción de analistas que considera que la tasa estará entre 6,4 y 6,79% pasó de 61,1% a 9,7%”.
De su lado, el 53,1% de los analistas, 1,8 pps más que el mes pasado, espera que en los próximos tres meses el spread aumente, mientras que 18,8%, 8,3 pps menos que el mes anterior, espera que disminuya. El restante 28,1% de los encuestados considera que el spread permanecerá igual.
De acuerdo con el sondeo, la proporción de analistas que considera los factores externos como el aspecto más importante a la hora de invertir presentó un fuerte incremento pasando de 28,6% en diciembre a 41,9% en enero.
La política fiscal se ubicó en segundo lugar con 22,6%, presentando una reducción de 26,0 pps frente al mes anterior.
Además, frente al mes pasado, los administradores de portafolio incrementaron sus preferencias por deuda privada tasa fija, deuda privada indexada a la IBR y a la DTF, bonos extranjeros y TES tasa fija.
En contraposición, se evidencia un deterioro en las preferencias por acciones locales, efectivo, commodities, deuda privada indexada al IPC, fondos de capital privado, TES UVR y acciones internacionales.
Frente al promedio histórico de la encuesta, se aprecia una mayor preferencia por acciones locales, deuda privada tasa fija, deuda privada indexada la IBR y a la DTF, bonos extranjeros, TES tasa fija y commodities.
