Los analistas consultados por Fedesarrollo en la Encuesta de Opinión Financiera de julio anticipan que la Junta Directiva del Banco de la República efectuará tres recortes a las tasas de interés en las próximas reuniones hasta octubre.
Así, en la reunión del próximo 31 de julio se haría una reducción de 25 puntos básicos (pb), de manera que la tasa de referencia se ubicaría en el 9 %. Además, el mercado espera que para octubre se llegue al 8,50 %, lo que podría derivar de dos recortes de 25 pb en septiembre y octubre.
Vale la pena recordar que el mes pasado, la Junta Directiva del Banco de la República decidió mantener inalterada la tasa de intervención en el 9,25 %.
La Encuesta de Opinión Financiera también anticipa que la tasa de intervención se ubique en 8,50 % en diciembre de 2025, la misma proyección reportada en el sondeo de junio.
Respecto a la inflación, los analistas consideran que la cifra de julio, que se hará pública la primera semana de agosto, se ubicará en el 4,80 %, en un rango entre 4,77 % y 4,83 %. El DANE reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de junio se situó en el 4,82 %, por debajo del pronóstico de los analistas, que era del 4,91 %.
Para el cierre de 2025, la encuesta revela una proyección del 4,79 % en la inflación (rango entre 4,61 % y 5,00 %), es decir, se ajustó ligeramente al alza frente al 4,78 % de la edición de junio. Así, las expectativas del mercado para este año aún se mantienen fuera del rango meta del Banco de la República (2 % – 4 %).
Finalmente, el pronóstico de crecimiento económico para 2025 se ubicó en un rango entre 2,4 % y 2,6 %, con 2,5% como respuesta mediana. Esta cifra es inferior al 2,6 % que se estimaba en la encuesta anterior.
Mientras las expectativas de cara al segundo trimestre se ubicaron en un rango entre 2,1 % y 2,5 %, con un 2,4 % como respuesta mediana, el pronóstico de crecimiento para el tercer trimestre de 2025 se ubicó en el 2,6 %.
Por su parte, la mediana de expansión del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 se situó en 2,9 %, ubicándose en un rango entre 2,7 % y 3,0 %.
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