La propagación de la variante ómicron es uno de los factores que provocan mayor nerviosismo entre los inversionistas.
El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) reveló este jueves su informe Capital Flows Tracker (rastreador de flujos de capital) de enero de 2022, evidenciando una creciente salida de los inversionistas de los mercados emergentes de cara a un panorama marcado por la incertidumbre.
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El IIF estima que los valores de mercados emergentes lograron atraer cerca de US$1.100 millones en enero del año en curso, no sin antes advertir que la inversión extranjera tanto en acciones como en “bonos de mercados emergentes fuera de China se ha estancado abruptamente”. Lea más noticias del mercado.
“Vemos a los inversores sacando dinero de los bonos y acciones de los mercados emergentes al ritmo más rápido desde marzo de 2021, a medida que aumenta la ansiedad por las condiciones monetarias más estrictas, las fricciones geopolíticas y los temores de que muchas economías no se recuperen lo suficientemente rápido de la pandemia este año”, añade el informe.
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De acuerdo con el Instituto, la perspectiva inversionista tiende a empeorar al tener en cuenta la propagación de la variante ómicron y las expectativas de tasas de interés estadounidenses más altas.
“En general, el primer mes del año ha visto una mayor volatilidad en los mercados, empujando a los inversores fuera de los valores de los mercados emergentes”, advierte el IIF.
Añade que China se ha convertido en un referente para los inversionistas, toda vez que los “mercados ven a China recuperándose más rápidamente que otros mercados emergentes”. Así las cosas, el rastreador del IIF muestra que los flujos hacia los bonos de China, por el orden de los US$9.000 millones, se han sostenido particularmente por la relajación del Banco Popular de China (PBoC, por sus siglas en inglés). “Esta división de mercados emergentes de China/no China se basa en el crecimiento del complejo de mercados emergentes”, explica el informe.
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Otra arista que tiene en cuenta el Instituto es la inflación, la cual a su juicio, “aún desafía a muchos formuladores de políticas en todo el panorama de los mercados emergentes”. Por lo anterior, el rastreador del IIF muestra una disminución de los flujos de bonos, toda vez que 18 de los 20 principales bancos centrales de los mercados emergentes han endurecido la política monetaria.
En consecuencia, durante el primer mes de 2022, la deuda de los mercados emergentes que están fuera de China sufrió una salida de US$4.500 millones, “a pesar del buen rendimiento de los bonos en moneda local en muchos mercados emergentes”. Añade que “el nerviosismo del mercado en las acciones de los mercados desarrollados se ha extendido y vemos acciones de mercados emergentes excluyendo a China con salidas de US$3.200 millones”.
El IIF precisa que a futuro ven una mayor diferenciación en la dinámica de los flujos, pues ya hay algunos países que han tocado fondo “y podrían beneficiarse potencialmente de los precios más altos de las materias primas y la posible moderación de los bancos centrales”. Advierte que, de persistir la volatilidad del mercado, las perspectivas pueden empeorar.
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El Instituto destaca que a nivel regional, los estudios muestran ganancias por el orden de los US$6.500 millones, “explicadas principalmente por la reciente emisión de bonos internacionales de México”. Concluye diciendo que la región más afectada en el primer mes de este año fue Asia emergente, al registrar salidas de alrededor de US$6.200 millones, “con otras regiones mostrando solo ganancias marginales”.
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