Durante 2025 el sistema financiero colombiano tuvo múltiples transformaciones empresariales, a la par de la recuperación de las utilidades y las rentabilidades de varios de los bancos en el país.
Uno de los más trascendentales fue la creación de Grupo Cibest, la evolución del antiguo Grupo Bancolombia, que está próximo a cumplir un año y este martes tendrá su primera Asamblea Ordinaria de Accionistas.
En diálogo con Valora Analitik, Juan Carlos Mora, quien cumple un doble rol como CEO de Grupo Cibest y de Bancolombia como entidad bancaria, reveló que actualmente su labor está concentrada en casi 75 % en el banco, mientras que el otro 25 % de su tiempo lo dedica a liderar el holding financiero.
“En la medida en que Grupo Cibest crezca, la vocación natural es que esos dos equipos sean independientes, pero eso lo dirá el tiempo y la evolución que tenga el grupo”, indicó Mora, al entregar un balance del primer año de este conglomerado.
Balance del primer año de Grupo Cibest
Mora explicó que la creación de una nueva matriz para sus negocios (Bancolombia, Nequi, Wenia, Wompi y las filiales centroamericanas, entre otros), va encaminada a cumplir tres objetivos.
“Los tres pilares son: gestionar mucho mejor nuestro capital, que tuviéramos mucha más flexibilidad en el desarrollo de las opciones estratégicas y generar más valor para nuestros accionistas a través de la recompra de acciones”, resumió.
Durante este año, por ejemplo, se anunció la venta de Banistmo, en Panamá, “como el desarrollo de esa estructura corporativa que nos permitía esa flexibilidad”. Al tiempo, en 2025 se entregó un dividendo extraordinario, con lo que “la rentabilidad de nuestros accionistas se vio muy favorecida, tanto por el dividendo como por el mayor precio de la acción”.
Finalmente, se recompraron $650.000 millones en acciones en Colombia y Estados Unidos. Con estos primeros movimientos, “el ADR, por ejemplo, ha subido un 103 % en precio, la acción preferencial también creció cerca del 80 %, la ordinaria más del 70 %”, dijo Mora.
Con esto, se apuntará a tener una rentabilidad entre 17 % y 18 %, consolidando una recuperación en 2026.
Nueva recompra de acciones y separación de Nequi
De cara a este año, hay por ahora dos grandes hitos para el holding financiero. El primero será la renovación del programa de recompra de títulos, que deberá ser aprobado por los accionistas este martes, por un monto de $1,35 billones.
El CEO de Grupo Cibest detalló que “este mecanismo permite que los accionistas tengan una opción de vender sus acciones, que el precio se regule y que se transfiera valor. Tenemos el capital suficiente para poder hacerlo”.
El otro hito, que se materializará en la segunda mitad del 2026, será la consolidación de Nequi como compañía independiente de Bancolombia, pero cobijada por la sombrilla de Grupo Cibest.
“Nequi tiene una cartera de $1,7 billones, que está dentro de los números de Bancolombia. Lo que vamos a hacer es tomar esos números de Nequi, que hoy funciona en la práctica como un negocio independiente, pero está sumado dentro de Bancolombia, y lo separamos”, dijo Mora.
Aclaró que la plataforma ya operaba con una base tecnológica independiente: “Nequi se concibió como una plataforma independiente. Tiene tecnología independiente, aunque tenía algunos procesos compartidos que ya estamos separando”.
Esto quiere decir que en los números de Bancolombia se va a reducir, porque se saca una parte de su cartera y depósitos, “pero en Grupo Cibest sigue igual”, aclaró el ejecutivo.
De paso, envió un mensaje a los usuarios: “Lo importante es que para los clientes de Nequi no pasa nada. No se van a dar cuenta. Lo que sí vamos a poder es ofrecer más productos y servicios”.
Perspectiva en Venezuela e impuestos en Colombia
Durante la entrevista con Valora Analitik, Mora resumió su visión de la economía nacional, la relación con el Gobierno Petro y las perspectivas en Venezuela.
Sobre las oportunidades en el país vecino dijo que “nosotros estamos teniendo una mirada muy cercana de lo que está sucediendo, evaluándolo para mirar cuál es el momento de considerar estar en ese mercado”.
Sin embargo, consideró que “todavía no es el momento. Hay que esperar evoluciones desde el punto de vista institucional”.
De vuelta a Colombia, Mora se refirió a las nuevas cargas tributarias que se han asumido en los últimos meses: “La actividad financiera ha sido sujeto de unos impuestos adicionales. Tenemos la tasa de impuesto de renta más alta, del 40 %, frente al 35 % del resto de la economía”.
En este sentido, consideró que el impuesto al patrimonio “es antitécnico, porque no depende de la actividad económica, sino de lo que se tiene. Eso va a tener un efecto sobre la rentabilidad del sector financiero, porque es desproporcionado”.
Además, mencionó otros impuestos como el de industria y comercio (ICA), que han venido subiendo: “Estamos hablando de impuestos que ya están llegando a ser expropiatorios, más del 65 % de la utilidad en algunos casos”, dijo.
Además, mencionó otros elementos como las inversiones forzosas y costos asociados al sistema, que “empiezan a asfixiar la actividad y a volverla cada vez más ineficiente”. Vale decir que los bancos y el gobierno ya llegaron a un acuerdo para evitar operaciones de este tipo.
Relación con el Gobierno Petro
Sobre el diálogo con el actual gobierno, Mora señaló que “lo que le decimos es que tenemos un objetivo común, llevar más crédito a los colombianos, pero hagámoslo de una manera eficiente. De ahí nace el pacto por el crédito”.
Ahora, en la emergencia económica, “lo que dijimos fue: ayudemos a las personas afectadas y llevemos crédito, pero sin recurrir a mecanismos ineficientes como las inversiones forzosas. Ahí fue donde llegamos al programa Abrigo”.
Perspectivas de la economía
Sobre su lectura del país, el CEO de Grupo Cibest y Bancolombia dijo que “el año 2026 tiene una condición particular. Nosotros prevemos que la actividad económica va a continuar siendo dinámica, que inclusive puede ser algo mejor que la de 2025, pero es un año que tiene muchas variables en movimiento”.
Por ejemplo, mencionó factores geopolíticos: “Dependiendo de lo que suceda en el Medio Oriente con el petróleo, eso puede tener un efecto sobre Colombia, positivo o negativo”.
Sin embargo, desde el holding consideran que la economía va a seguir teniendo una dinámica importante de la mano del comercio, entretenimiento, actividades asociadas a turismo (como hoteles y restaurantes), que llevaría a un crecimiento alrededor del 2,9 % del PIB en 2026.
“Lo que sí creemos es que la inflación va a subir, dado la modificación que se hizo del salario mínimo, debería estar más por los lados del 6,4 %, y por lo tanto las tasas del Banco de la República deberán subir”.
Efecto del alza de la tasa de interés
El alza del tipo de interés tendrá un efecto sobre las tasas de interés de la economía en general, lo que a la vez afecta la cartera. “Entonces también creemos que puede haber algún deterioro de cartera adicional”, que crecería entre el 8 % y el 9 % a nivel de Grupo Cibest, “y que aun así tengamos rentabilidades cercanas al 17 % o 18 % en 2026”.
En materia de fondeo, el ejecutivo también anticipó presiones al alza. Según explicó, el costo de los CDT ya viene aumentando en línea con las expectativas de tasas de interés.
“Hoy los CDTs pueden estar alrededor de 9,5 % o 10 %, dependiendo del plazo y de la entidad”, dijo Mora. Este comportamiento, agregó, elevará el costo del fondeo de los bancos y se trasladará gradualmente a las tasas de interés de la economía.
Visión de la banca local
Al mirar la evolución del sistema financiero, Mora afirmó que “la banca colombiana ha sido dinámica y ha respondido a los requerimientos de la economía. Tuvo un efecto importante en 2023 y 2024, con rentabilidades muy afectadas. En 2025 hay una recuperación, pero todavía no en niveles ideales”.
Y finalizó: “Yo veo una banca que se sigue recuperando, con más innovación. La competencia va a ser más fuerte con nuevos actores, pero eso es beneficio para los clientes y para la economía. Y nos obliga a ser cada vez mejores”.
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