Grupo Energía Bogotá Consolidado – Informe trimestral de resultados a Junio 30 de 2019
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos aumentaron +26,4% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +23,0% YTD. Aumentó +12,1% respecto el primer trimestre 2019.
Distribución de gas natural: +28,6%; + COP$144.586 millones
En Cálidda se reportaron mayores ingresos por ampliación de la red; aumento en la distribución de gas natural, en función de la capacidad contratada y el incremento del consumo y transporte; y una mayor colocación de préstamos de financiación de instalaciones de gas natural domiciliario.
Transporte de gas natural: +24,1%; + COP$74.776 millones
En TGI el incremento se da como resultado de:
A partir del 14 de junio de 2018, se incluye en todos los contratos la tarifa del delta cargo por estampilla correspondiente a las obras del Loop Armenia. Por ello, este delta aplicó a todo el 2Q 2019, mientras que en el 2Q 2018 sólo se vio reflejado en los últimos 15 días del mes de junio. En este sentido, los ingresos por cargos por capacidad y AO&M crecieron 6,7%, pasando de USD$100,7 mm en 2Q 2018 a USD$107,4 mm en 2Q 2019.
Los cargos variables tuvieron un incremento del 45% entre 2Q 2018 (USD$5,9 mm) y 2Q 2019 (USD$8,6 mm) por mayores volúmenes transportados, correspondientes a modalidad de contratos take-and-pay.
Los ingresos por tipo de cargo, aproximadamente el 91,2% (USD$107,4 millones) se derivaron de los cargos fijos establecidos en los contratos de transporte en “firme” entre abril y junio, reportando un crecimiento del 6,7% al compararlos con el mismo periodo del año anterior. Por lo tanto, únicamente el 7,3% (USD$8,6 millones) de los ingresos provienen de los contratos por cargos va-riables.
Transmisión electricidad: +23,1%; + COP$26.829 millones
Los ingresos de GEB crecieron, principalmente por los siguientes proyectos: UPME-04-2014 Refuerzo Suroccidente Heliconia (Antioquia), Pereira (Risaralda), Cali (Valle) y Yumbo (Valle).
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COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Los costos de las actividades operacionales pasaron de COP$584.080 millones a COP$759.591 millones del 2Q 2018 al 2Q 2019 respectivamente, un crecimiento del 30%. El comportamiento por cada una de las líneas de negocio fue el siguiente:
Distribución de gas natural: +41,7%; + COP$162.002 millones
Cálidda: Aumentó, debido a: Costo de venta por ampliación de la red, amortización y depreciación por nue-vas inversiones; mayor cantidad de instalaciones; y aumento en los volúmenes distribuidos y transportados.
Contugas: Mayor gasto por amortización de los bienes de la concesión por el cambio de método a línea recta.
Transporte de gas natural: -4,2%; – COP$5.869 millones
Variación como consecuencia de: Reducción en costos operacionales, debido a la inclusión de estudios de impacto ambiental del Loop Armenia en 2Q 2018, los cuales no se presentan en 2Q 2019. Dichos costos no podían ser capitalizables bajo lo establecido en NIC 16. Adicionalmente, la ejecución del Plan de Manejo de Integridad de TGI para los gasoductos en 2019 se realizó en el primer trimestre, mientras que, durante 2018, el mismo ocurrió en el segundo trimestre.
Transmisión de electricidad: +34,8%; + COP$19.378 millones
GEB: En función de una actividad operacional más dinámica de esta línea de negocio, se destacan los incre-mentos principalmente en los rubros de honorarios y servicios. Así mismo, desde 2019 se está realizando una asignación de costos más específica a la sucursal de transmisión.
Gastos administrativos:
Pasaron de COP$38.230 millones a COP$23.812 millones del 2Q 2018 al 2Q 2019, una disminución del 37,7%, como resultado de una reducción en honorarios y servicios, seguros, comunicaciones y suscripciones.
EBITDA consolidado ajustado
El EBITDA consolidado ajustado pasó de USD$522.570 millones a COP$536.251 millones del 2Q 2018 al 2Q 2019, un crecimiento del 2,6%, reflejando la rentabilidad y la sostenibilidad de la actividad operacional y del desarrollo de las diferentes líneas de negocio de la Compañía.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional aumentó +14,6% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +32,7% YTD. Disminuyó -6,8% respecto el primer trimestre 2019.
Buen incremento operacional y mejor aún el acumulado año.
Ingresos no operacionales:
El impacto positivo más significativo proviene del incremento en el ingreso por diferencia en cambio por 244,3%, que pasó del 2Q 2018 al 2Q 2019, de COP$-25.254 millones a COP$36.451 millones, guardando correlación con las fluctuaciones y variaciones de la tasa de cambio. En los periodos analizados TRM del cierre del 2Q 2018 era de COP$2.930,80 vs COP$3.205,37 al cierre del 2Q 2019.
En cuanto al método de participación, evidenció un aumento de COP$59.587 millones (21,4%) en el 2Q 2019 frente 2Q 2018. El mayor aporte al cierre de junio de 2019 proviene de Emgesa con el 50,1%, seguido por Codensa con el 33,0% y Vanti con el 4,7%. Cabe resaltar que en los negocios conjuntos se encuentran las compañías en Brasil: GOT, MGE, TER y TSP.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta aumentó +21,8% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +34,5% YTD. Aumentó +11,9% respecto el primer trimestre 2019.
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
Utilidad controladores aumentó +23,9% versus segundo trimestre 2018 y aumentaron +35,2% YTD. Aumentó +12,7% respecto el primer trimestre 2019.
Nuestro concepto: Neutral con sesgo positivo. Buenos incrementos en sus ingresos operacionales, aunque con mayores costos obtuvieron buena utilidad operacional.
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