Una presentación de la agencia calificadora de riesgo S&P Global Ratings detalló el panorama general de riesgos que enfrenta América Latina en 2019. Tres de esos riesgos, dijo, tienen alta posibilidad de ocurrencia y persistencia.
[content_control]
En la conferencia presentada por varios expertos de la firma, se llamó la atención sobre el impacto que la migración desde Venezuela está teniendo en la economía de la región, con especial atención en las condiciones de Colombia por los gastos adicionales.
Riesgos clave
El top de los riesgos que la firma identificó para América Latina está liderado por: flujo volátil de capitales que restrinja el acceso a los mercados, aumento en el proteccionismo estadounidense, cambios políticos regionales y el potencial shock que pudieran presentar en el futuro los mercados de materias primas.
En riesgos más locales para cada país dijo que se evidencian:
– Incertidumbres políticas
– Crecimiento económico pobre en Argentina y México
– Inflación persistentemente alta en Argentina
– La seguridad cibernética.
Emisiones de deuda
La firma revisó sus expectativas de nuevas emisiones en América Latina hasta US$11 mil millones – US$ 13 mil millones en 2019 frente a los US$18 mil millones estimados antes.
Proyecta que la emisión aumentará en Brasil, impulsada por las condiciones económicas más estables del país.
Agregó que la mejora del tenor y el crédito en los acuerdos argentinos proporcionará un colchón para gestionar los morosos más altos que podrían resultar de la débil economía.
El reporte señaló que un “crecimiento del PIB por debajo de lo esperado en México podría llevar a un desempeño colateral más débil en valores respaldados por activos (ABS) y préstamos de consumo no garantizados”.
A ello se suma que la incertidumbre se extiende por todo México, mientras espera obtener más claridad sobre los planes de infraestructura y la política energética del nuevo gobierno.
En el caso de Colombia, S&P mencionó que se pospuso la subasta de energía renovables hasta el segundo semestre de 2019 después de un primer intento fallido.
Allí mismo se resaltó el sentimiento positivo de inversionistas y patrocinadores en la infraestructura de Brasil, ilustrado por una nueva subasta de aeropuertos en la que el nuevo gobierno recaudó $2.400 millones de reales.
Los riesgos de país en México, Brasil y Argentina podrían limitar el acceso al mercado de las empresas y frenar el desempeño, advirtió la firma.
Y dijo que los flujos de capital volátiles que exacerban los movimientos del tipo de cambio podrían dar lugar a una mayor inflación y presionar la rentabilidad. Por ello, espera que los indicadores de apalancamiento sean más débiles para las compañías expuestas a la deuda en moneda extranjera.
Concluyó diciendo que las perspectivas macroeconómicas para 2019 anuncian que será otro año de “crecimiento lento para la mayor parte de América Latina”.[/content_control][login_widget]
