El cambio de control de Colombia Telecomunicaciones (ColTel), que opera bajo la marca Movistar en el país, tuvo un importante avance este viernes con la publicación de dos documentos clave, que permiten anticipar el futuro de la compañía que quedaría en manos de Millicom.
Por un lado, se publicó el aviso de la Oferta Pública de Adquisición (OPA), que fue anunciada a finales de 2025. Con esta oferta se contempla la adquisición de hasta el 68,35 % de las acciones de ColTel, que equivale a 2.330 millones de títulos de esta filial de la española Telefónica en Colombia.
El rango bajo de la OPA contempla la adquisición de 1.864 millones de títulos (54,68 %), a un precio de US$0,0932 por cada especie. Eso quiere decir que, de ejecutarse la OPA en su totalidad, el costo de la operación podría llegar hasta los US$217 millones. Al convertir estos valores a pesos colombianos (con la TRM actual), por cada acción Millicom ofrece $360,4, lo que indica que la OPA podría alcanzar los $840.044 millones.
Las aceptaciones de la OPA irán desde el próximo 22 de enero hasta el cuatro de febrero. En este tiempo, se podrá ejecutar el preacuerdo entre Telefónica y Millicom, que fue anunciado al momento de revelarse la oferta. Vale recordar que la empresa española posee actualmente 67,49 % de las acciones de TelCol.
Eso quiere decir que, además de la participación de Telefónica, la OPA le daría salida a una serie de inversionistas minoritarios entre los que se puede destacar RTVC, el Área Metropolitana de Bucaramanga, el Instituto de Vivienda de Interés Social y Reforma Urbana de esa misma ciudad, Teveandina y Central de Inversiones (CISA). En su conjunto, estos inversionistas no llegan a 1 % de las acciones.
Gobierno recibiría $856.005 millones por sus acciones en Movistar
Tras la aprobación del Gobierno Petro, que a finales del año pasado también dio luz verde al programa de enajenación del 32,5 % que la Nación tiene en Movistar, fue publicado el Aviso de Oferta de Venta, correspondiente de la primera etapa.
En este aviso, se detalla que el Ministerio de Hacienda y Crédito Público ofrece en venta 1.108 millones de acciones ordinarias de ColTel de su propiedad, a un precio fijo por acción de $772,38, lo que resultaría en una operación por un monto estimado en $856.005 millones.
En esta primera etapa, que irá hasta el 19 de marzo de este año, podrán participar los destinatarios con condiciones especiales, que incluye a trabajadores, extrabajadores y pensionados de CoTel, sindicatos, fondos de empleados, fondos de inversión y de cesantías, así como cajas de compensación familiar.
Vale recordar que, de acuerdo con el decreto, firmado por el ministro de Hacienda, Germán Ávila, y la ministra de TIC, en la segunda etapa se ofrecerán al público en general las acciones que no hayan sido adquiridas por los destinatarios de condiciones especiales en la primera etapa.
Si bien el decreto no menciona directamente a Millicom, en el pasado se ha manifestado el interés de esta compañía de telecomunicaciones de negociar con el gobierno colombiano, por lo cual puede esperarse su participación, una vez finalizada esta primera etapa.
Antecedentes de la venta de Movistar en Colombia
En los resultados financieros con corte al tercer trimestre, Colombia Telecomunicaciones recordó los pasos previos en su negociación con Millicom.
En ella se destacan varios puntos. El 31 de julio de 2024 Telefónica firmó un acuerdo no vinculante con Millicom para explorar la combinación de sus operaciones en Colombia.
“Esta potencial transacción está sujeta a la firma de los acuerdos definitivos entre las compañías y a la obtención de las aprobaciones regulatorias correspondientes y prevé la venta de las acciones de Telefónica, así como la extensión de la oferta por parte de Millicom a la Nación Colombiana”, dice el documento.
Y también se explica que: “El 12 de marzo de 2025, Telefónica S.A. llegó a un acuerdo con Millicom, S.L. para la venta de la totalidad de las acciones que ostenta en Colombia Telecomunicaciones S. A. E.S.P. BIC, representativas del 67,5 % de su capital social”. De acuerdo con el recuento, el precio total por las acciones indicadas asciende a US$400 millones y estará sujeto a los ajustes de precio habituales en este tipo de transacciones”.
Avanza salida de EPM en Tigo
Como parte del plan para integrar a Movistar con Tigo, en una operación que reconfiguraría el panorama de las telecomunicaciones en Colombia, avanza también la venta de las acciones que tiene Empresas Públicas de Medellín (EPM) en UNE EPM Telecomunicaciones (que opera bajo la marca Tigo).
Vale recordar que EPM posee el 50,00001 % de los títulos de Tigo, mientras que Millicom posee otro 49,98 % y tiene preferencia para la compra de estas acciones.
La primera etapa de esta enajenación ya se cumplió y el próximo 27 de enero de 2026 finalizará la segunda etapa. En julio del año pasado se suscribió un acuerdo para formalizar la intención de Millicom de participar y de presentar una oferta en la segunda etapa del proceso de enajenación.
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