Cuatro factores que no dejarán bajar a la inflación en Colombia en los próximos meses

Se siguen definiendo algunos de los factores que van a seguir condicionar el comportamiento de la inflación en Colombia para lo que sigue de este año, advirtiendo que fenómenos no previstos como la guerra en Irán generan algunos escenarios de incertidumbre.

De acuerdo con los más recientes pronósticos, las expectativas para que el IPC se desacelere este año no son un escenario palpable y solamente se daría hasta el cierre del año entrante.

Un informe del equipo de investigaciones económicas de Corficolombiana sugiere que la inflación en Colombia, en la variación anual a abril de 2026, subiría hasta el 5,70 %, teniendo en cuenta que hay golpes externos que se materializan.

Indica el análisis que, por ejemplo, para el caso de la guerra en Irán, hacia adelante, se prevé que este choque se incorpore gradualmente al IPC por varios canales: mayores costos de combustibles, aumento en el precio de fertilizantes e insumos importados, y presiones alcistas sobre los costos de producción agropecuaria, con eventual traslado a los precios al consumidor, especialmente en alimentos.

Las cuatro condicionales para el movimiento de la inflación en Colombia

1. La indexación al salario mínimo seguirá ejerciendo presiones al alza en la inflación de servicios intensivos en mano de obra, si bien ha sido menor a la que preveíamos
2. Choque de oferta en alimentos: condiciones climáticas adversas, que pueden ser críticas si se materializa un fenómeno de El Niño de alta intensidad en el segundo semestre; y encarecimiento de fertilizantes asociado a las tensiones geopolíticas
3. Choque de oferta en energéticos: El Niño también generaría un menor abastecimiento en electricidad y gas, presionando al alza sus precios, a lo que se suman los riesgos al alza derivados del contexto internacional que llevarían a incrementos en los precios de la gasolina
4. Demanda interna fuerte presiona inflación de bienes, lo cual sería compensado parcialmente por la apreciación del tipo de cambio

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Los principales pronósticos prevén que la inflación en Colombia se acerque a la parte alta del rango meta del Banco de la República, que es del orden del 4 %.