La Dirección de Investigaciones Económicas, Sectoriales y de Mercado de Bancolombia anunció una revisión a la baja en su previsión de crecimiento económico para el país en 2026, que pasó del 3,2 % al 2,9 %.
A pesar del ajuste, la entidad explicó que esta cifra implica una aceleración frente a la expansión del Producto Interno Bruto (PIB) en 2025, que cerró en 2,6 %, según el DANE.
Laura Clavijo directora de Investigaciones Económicas de Bancolombia, señaló que el crecimiento estaría impulsado primordialmente por el consumo y el gasto público, lo que permitiría que sectores como el de comercio, transporte, alojamiento y comida, junto al de entretenimiento, se mantengan como los principales motores de la economía.
Así, el consumo privado seguirá siendo el principal motor de la demanda interna, beneficiado por la fortaleza de los ingresos por remesas desde el exterior, a pesar de un contexto de tasas de interés elevadas.
Además, el sector público aportará al PIB gracias al espacio de gasto adicional generado por la activación de la cláusula de escape de la Regla Fiscal.
Sin embargo, la inversión fija se mantendrá por debajo de su promedio histórico, con señales de recuperación apenas moderadas en la industria e infraestructura.
Respecto al sector externo, se prevé un crecimiento de las importaciones superior al de las exportaciones. Mientras las exportaciones tradicionales (petróleo y carbón) se verán afectadas por el estancamiento en inversión y producción, las no tradicionales y de servicios mostrarán un mejor desempeño.
En consecuencia, el déficit de cuenta corriente aumentaría hasta ser del 2,6 % del PIB, compensado parcialmente por las remesas.
Radiografía de indicadores macroeconómicos
La entidad también actualizó otros indicadores clave, como la inflación de cierre de año, que se revisó al alza al pasar de un 5,2 % a un 6,4 % debido a la persistencia en los precios de los servicios y al efecto de indexación derivado del aumento del 23,7 % en el salario mínimo.
En consecuencia, se espera que el Banco de la República mantenga una postura contractiva con incrementos adicionales en las tasas de interés para asegurar el anclaje de las expectativas de inflación frente a riesgos como el conflicto en Medio Oriente. Estas llegarían al 12,75 %.
Respecto a las cuentas del gobierno, la entidad anticipa un deterioro del balance fiscal que se explicaría en un recaudo tributario que crecería por debajo del gasto programado, sumado a rigideces presupuestales. En consecuencia, el déficit fiscal cerraría el año en el 7 % del PIB y la deuda pública ascendería al 66 % del PIB.
Finalmente, el tipo de cambio promedio se vería favorecido por la debilidad global de la moneda y el apetito de inversionistas extranjeros por el diferencial de tasas de interés y las expectativas electorales, aunque con volatilidad por la incertidumbre fiscal. La entidad estima que el dólar se moverá este año alrededor de los $3.750.
Visiones del mercado se alinean
Otras entidades financieras también han revelado sus cartas para el panorama de 2026. Investigaciones Económicas del Banco de Bogotá también revisó a la baja su proyección de crecimiento del PIB para 2026, situándola en un 2,4 %
El cambio responde a señales de debilitamiento palpables desde el inicio de año, reflejadas en su Indicador de Actividad Económica para Colombia (IAECO), el cual anticipó crecimientos de apenas 2 % en enero y un preliminar de 1,8 % en febrero.
Según la entidad, la actividad económica actual solo encuentra soporte en el gasto público, mientras que el gasto de los hogares se modera y la inversión profundiza su crisis.
Por su parte, BBVA Research proyecta un crecimiento del 2,8 % para este año, un cálculo que se mantiene inalterado.
Sus razones se centran en una ralentización gradual de la recuperación debido a desbalances macroeconómicos y a condiciones financieras más restrictivas que afectarán la demanda interna en el segundo semestre de 2026.
La entidad financiera enfatizó que, ante las restricciones fiscales que limitan al sector público, la inversión privada debe tomar la posta como dinamizadora del crecimiento.
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