El mercado de acciones de Colombia está próximo a vivir el rebalanceo del S&P Colombia Select Index (el cual replica el ETF Hcolsel), que se llevará a cabo el 20 de marzo de 2026.
De acuerdo con las fechas reveladas por Credicorp Capital, las nuevas ponderaciones entrarán en vigor el 23 de marzo y la canasta preliminar se publicará el viernes 13 de marzo, sobre la cual se estima solo una modificación.
La firma de inversiones, parte del grupo peruano Credicorp, anticipó que Promigas debería ingresar al índice, ya que cuenta con una capitalización bursátil ajustada por flotante superior a $500.000 millones y un volumen promedio diario negociado (ADTV) superior a $375 millones a tres, seis y 12 meses.
“Estimamos una ponderación de 0,8 % en el índice, lo que representa un ingreso de US$5,4 millones y 32 días de negociación”, dice el documento.
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En su reporte, Credicorp Capital explica que estas estimaciones fueron calculadas con base en la información hasta el 20 de febrero, en línea con la metodología de S&P. Teniendo en cuenta eso, “la posible volatilidad en el desempeño del mercado hasta el día del rebalanceo puede modificar las ponderaciones actuales y, por lo tanto, los flujos del ETF”.
Estimaciones para Grupo Sura en el Hcolsel
El informe hace un énfasis especial en el caso Grupo Sura, pues Credicorp Capital recuerda que ya se ha reiterado que, según la metodología de S&P, solo debe considerarse un tipo de acción en el índice.
“No obstante, el administrador del ETF tiene la facultad de invertir en otras acciones para replicar el índice y reducir el tracking error. En este sentido, el fondo actualmente mantiene Grupo Sura (acciones ordinarias) con una ponderación de 1,9 % y la preferencial Grupo Sura con una ponderación de 10,3 %, para un peso consolidado de 12,2 %”.
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Dicho eso, aunque el ETF ha venido reduciendo la participación de Grupo Sura y aumentando la de la acción preferencial, solo una acción debería mantenerse para cumplir plenamente con el índice, y sería esta última la especie designada.
“En consecuencia, esperamos una ponderación para PF Grupo Sura de 13,1 %, equivalente a un ingreso de $73.000 millones (US$19,4 millones) y 8 días de negociación”, estima Credicorp Capital.
En el caso de la acción ordinaria, se anticipa una salida de $49.000 millones (US$13,0 millones) y 5,3 días de negociación y no se descarta que el ETF (Hcolsel) continúe con las dos especies para reducir el tracking error”.
Otros movimientos que se verían en el Hcolsel
Credicorp Capital proyecta ingresos en Grupo Energía Bogotá (GEB) por $33.300 millones (US$8,8 millones) y 9,6 días de negociación. Para Corficolombiana se estimaron ingresos por $17.600 millones (US$4,68 millones) y 12,6 días de negociación.
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