La calificadora S&P Global Ratings presentó un nuevo informe en el que analiza los principales aspectos de las reformas pensionales propuestas en varios países de América Latina y advierte que, ante el aumento del envejecimiento en la región, las medidas ineficaces o inoportunas de los gobiernos pueden traducirse en un mayor gasto en pensiones y aumentos de la deuda.
Para el caso específico colombiano, la entidad señaló que la reforma propuesta por el Ejecutivo tiene como objetivo eliminar las ineficiencias en el diseño previsional actual a la par de ampliar el papel del sector público, en detrimento de la participación de los fondos privados.
Es importante anotar que el proyecto de reforma pensional en Colombia lleva tres semanas consecutivas sin lograr quorum en el Congreso.
Si bien los detalles de la reforma aún están en proceso, la entidad señaló que una mayor relevancia para el sistema público de beneficios definidos “puede ser fiscalmente neutral en el corto plazo, dado que los activos de las pensiones privadas se redirigirán al sistema público y se reducirán los subsidios implícitos a los percentiles de ingresos más altos”.
Sin embargo, “el aumento de la cobertura se traducirá en mayor presión presupuestaria con el tiempo, especialmente considerando que la edad de jubilación, los índices de reemplazo y otros parámetros estructurales se mantienen sin cambios”, agregó.
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Además, S&P resalta que las reglas y procedimientos sobre el uso del nuevo fondo público de pensiones siguen sin estar claros, sobre todo en cuanto a cómo se evitarán gastos no relacionados con las pensiones. En consecuencia, advierte que esto es importante “porque los fondos de pensiones privados han desempeñado un papel clave en el desarrollo de los mercados locales de capital en Colombia”.
Más observaciones de S&P sobre la reforma pensional en Colombia
La reforma pensional que se presentó en marzo de 2023 propone redirigir los activos de los contribuyentes que ganan hasta tres salarios mínimos al sistema público.
También dice S&P- instituye un sistema de pilares, que incluye un pilar solidario y uno contributivo, para aumentar la cobertura, dado que sólo una cuarta parte de la población en Colombia cumple con los estándares para jubilarse. Es por esto que, la entidad hace énfasis en que “arreglar los subsidios implícitos regresivos del sistema es otro objetivo clave”.
“Bajo el diseño actual y ciertas condiciones, los pensionados pueden cambiar entre sistemas de pensiones públicos y privados, y alrededor del 80 % de las personas con ahorros de pensiones privados transfieren sus cuentas al sistema público para recibir subsidios gubernamentales, lo que en última instancia ha beneficiado a la población en el percentil de ingresos más altos, mientras que los percentiles más bajos apenas se benefician”, finalizó.
