Hoy Bbva Research analizó el impacto que va teniendo la pandemia de Covid-19 en el mundo y Colombia y dio varias de sus perspectivas, de cara a lo que vendrá para la economía del país en el corto, mediano y largo plazo en múltiples variables macroeconómicas.
Juana Téllez, economista jefe de Bbva, dijo que, la coyuntura, sobre todo, es un momento clave para cuidar la salud y el bienestar de los colombianos, así como para analizar los impactos en diversos sectores.
Se refirió al balance para la economía colombiana, con un fuerte golpe en canales externos como la demanda, el precio del petróleo y la turbulencia financiera, mientras que en los canales internos destacan como principales puntos a tener en cuenta el choque de oferta, la menor demanda local y la caída en la inversión, lo que, en conjunto, se transmite a todo lo que está ocurriendo con la economía local.
Así mismo, se ha visto una desaceleración muy fuerte en el consumo privado desde marzo en Colombia y en sus mediciones se ve el gran impacto que ello va teniendo en la demanda agregada, para la cual, el Gobierno debe trabajar en promover el empleo. En el año, proyectan una reducción de hasta 5% en el consumo privado, con una recuperación de 5% en 2021.
Bajo este panorama, Colombia tendría una caída del PIB de 3,1% en 2020, pero crecería a un 3,9% en 2021, teniendo un rebote sustancial, debido a la recuperación progresiva y apertura de diferentes sectores de la economía, lo cual se acentuará el próximo año.
Téllez explicó que los sectores más impactados por el Covid-19 en Colombia generan el 33% del empleo total y el 27% del ingreso laboral, por lo cual, reiteró, son más que necesarias las políticas que se promuevan en materia de empleo para suavizar la pérdida de ingresos de los trabajadores, y más fundamental para proteger el tejido empresarial.
En cuanto a política monetaria, Alejandro Reyes, economista principal de Bbva Research, comentó que esperan nuevas reducciones en la tasa de interés del Banco de la República por hasta 125 puntos básicos, la cual podría, bajo este pronóstico, ubicarse en mínimos históricos y en terreno real negativo.
“Proyectamos que esta reducción se podría materializar en las reuniones de aquí hasta junio, con una baja de hasta 75 puntos este mes, lo cual sería muy relevante pues sería la más baja en términos históricos, de cara a allanar el terreno hacia el ciclo de recuperación”, apuntó Reyes.
En tanto, la inflación se ubicaría en 3,4% en 2020 y descendería a un 2,8% en 2021.
Respecto a la tasa de cambio, Bbva Research proyecta un precio promedio de $3.863 al cierre de 2020, lo que representaría un 18% de devaluación en el año, mientras en 2021 esta se ubicaría en $3.525, lo que muestra que el efecto perdurará e, inclusive, tendrá un valor más alto que antes del choque de Covid-19.
Por su parte, el déficit externo será impulsado por la balanza comercial y menores remesas y se elevará hacia un 4,7% del PIB en 2020 y a un 5,0% del PIB en 2021, según sus proyecciones.
En términos fiscales, Reyes explicó que el déficit del Gobierno y la necesidad de financiamiento aumentan por la política contracíclica y los menores ingresos, llevando al país a un déficit más grande de lo anticipado, pero que tendría un soporte en que se podrían activar cláusulas permitidas en la regla fiscal y no tener que cumplirla por este año ante eventualidades como el Covid-19.
Téllez agregó que, para materializar estas recuperaciones, serán claves las estrategias de salida del aislamiento obligatorio, tanto en la actividad económica como los servicios sociales y la apertura de fronteras.
Así mismo, Bbva Research valoró aspectos positivos que ha construido la economía colombiana a lo largo de los años y pueden soportar de mejor manera un choque como el actual, tales como la flexibilidad del tipo de cambio, una política monetaria independiente, su regla fiscal, una regulación prudencial y reputación crediticia.
Proyecciones en el mundo
De otro lado, Reyes también dio un panorama internacional y comentó que el mundo aún padece de un estrés muy importante y concentrado en el corto plazo (hasta seis meses) que se ha evidenciado en múltiples variables y mercados.
Entre ellos, resaltó el fuerte desplome en los PMI manufacturero de China, Europa y EE. UU., cada uno a medida que fue avanzando la pandemia en cada país pero que, en el caso de China, se ha ido recuperando con fuerza desde marzo debido a los levantamientos graduales en sus sectores productivos.
De acuerdo con sus proyecciones, para 2020 se prevé una caída del PIB de 2,4% en el mundo, en EE. UU caería un 4,4% en Europa sufriría una contracción del 5,2% y en China habría un crecimiento del 2,2%, muy por debajo de sus expectativas y al ritmo de los últimos años.
En tanto, para 2021, el mundo tendría una expansión del crecimiento económico del 4,8%, que se ve tal vez, como muy positivo a priori, pero soportado en muy buenas expectativas de recuperación de la producción.
En cuanto al precio del crudo, para el segundo trimestre, Bbva Research ve el periodo más difícil, con un promedio para la referencia Brent de US$25, mientras que para final de año estaría en US$39 por barril, con una clara recuperación hacia los US$50 en 2021, concluyó Reyes.
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