La mayoría de los expertos consultados por el Banco de la República en la Encuesta Mensual de Expectativas de analistas económicos proyectan que la Junta Directiva del emisor optará por hacer recortes de tasas de 25 puntos básicos en las cuatro últimas sesiones de este año a partir de julio.
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Esto significa que 2025 cerraría con una tasa de interés de 8,25 %, según sus estimaciones (una cifra que no ha cambiado desde mayo), y que en la reunión del viernes 27 de junio no se anunciarían modificaciones, por lo que el indicador se mantendría en el 9,25 %, según el 68 % de los encuestados.
Los resultados del sondeo van en línea con lo expresado por diferentes equipos de investigaciones económicas, los cuales destacaron, tras la publicación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) el viernes de la semana pasada, que la presión fiscal hace inviable un ajuste en las tasas a pesar del descenso de la inflación.
De hecho, la encuesta del banco central evidencia que los analistas redujeron sus expectativas de inflación para este año del 4,80 % en el ejercicio de mayo al 4,75 % este mes.
Del mismo modo, las expectativas de inflación a un año cayeron 5 puntos básicos (pb) hasta el 3,90 %, por lo que serían las primeras en llegar al techo del rango objetivo del BanRep (2 % al 4 %); de hecho, el dato lleva cuatro meses consecutivos dentro de dicha escala.
Finalmente, las estimaciones de la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para 2026 mostraron un descenso de 1 pb hasta el 3,75 %.
Tras conocer los datos, el Banco Itaú señaló que habrá un margen limitado para recortar las tasas de interés en Colombia, tras el deterioro significativo de las métricas fiscales y la inflación elevada. De hecho, la entidad espera que la Junta Directiva no anuncie cambios en política monetaria en la sesión del viernes 27 de junio.
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