El centro de pensamiento ANIF advirtió que, de no realizarse ajustes inmediatos en los precios internos de la gasolina, el Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC) podría alcanzar un déficit de $10,7 billones este año.
El análisis advierte que el FEPC ha acumulado una deuda histórica de $136 billones desde su creación, una cifra que equivale a cerca de 15 reformas tributarias o a 1,5 veces el total de los recursos destinados al sistema de salud en 2025.
ANIF señaló que la crisis actual está impulsada por el alza sostenida de los precios internacionales del petróleo, derivada principalmente del conflicto en Medio Oriente.
La semana pasada, el crudo Brent alcanzó máximos de US$108,65 por barril debido a cuellos de botella en la distribución y el cierre de plantas de extracción.
Para Colombia, este escenario es agridulce, según el centro de pensamiento. Si bien Ecopetrol recibe más dólares por sus exportaciones, la reciente depreciación del peso colombiano frente al dólar desde enero de 2026 (producto de la incertidumbre geopolítica) encarece significativamente las importaciones de combustibles.
Bajo las condiciones actuales de una tasa de cambio de $3.700 y un crudo a US$100, ANIF estima que solo en marzo, el déficit del FEPC fue de $1,1 billones, donde el ACPM representa el 97 % de los subsidios implícitos.
El riesgo de los subsidios permanentes
El FEPC, creado en 2007 para amortiguar la volatilidad del mercado, se ha transformado en una carga fiscal insostenible debido a decisiones de política, según el análisis.
Aunque entre 2022 y 2023 se realizaron incrementos en la gasolina y recientemente ajustes menores en el ACPM ($400 a finales de 2025 y $99 en enero de 2026), los recortes de $500 en la gasolina anunciados en febrero y marzo de este año han puesto en riesgo la estabilidad fiscal lograda a inicios de 2026.
ANIF señaló que actualmente, existe un diferencial negativo por galón de $800 para la gasolina corriente y $5.700 para el ACPM, lo que significa que los precios locales están muy por debajo de los niveles internacionales.
Para garantizar la sostenibilidad del fondo, el centro de pensamiento propone un mecanismo de ajuste que elimine la discrecionalidad del Gobierno y convierta al fondo en un instrumento de amortiguación temporal y no en un subsidio permanente.
Este consiste en un aumento mensual de $214 en el ACPM durante dos años consecutivos, sumado a un incremento de al menos $800 en la gasolina corriente. Estas medidas reducirían el déficit proyectado para 2026 en $3 billones.
Una vez cerrada la brecha, los precios internos deberían fijarse según el promedio móvil de los últimos seis meses de los precios internacionales. Esto permitiría una menor volatilidad para los consumidores y reduciría la necesidad de intervención gubernamental.
ANIF concluyó que la sostenibilidad de las finanzas públicas demanda medidas estructurales urgentes para reducir la presión fiscal y asegurar recursos para partidas esenciales como la salud y la inversión social.
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