Los resultados de la Encuesta de Opinión Financiera (EOF) de mayo, realizada por Fedesarrollo y la bvc, muestran un ajuste al alza en las proyecciones de los analistas para indicadores clave en Colombia.
El mercado anticipa ahora una política monetaria más restrictiva y una mayor presión inflacionaria para el cierre del año, en un contexto de menor dinamismo económico.
Para el cierre de 2026, los analistas elevaron su pronóstico del 12 % estimado en la encuesta de abril al 12,25 % este mes.
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Además, tras la decisión de la Junta Directiva del Banco de la República de mantener la tasa de intervención en 11,25 % en abril, los analistas prevén que el ciclo de incrementos se retomará en la reunión de junio.
La mediana de las expectativas sitúa la tasa estable en 11,75 % para junio, pero espera que ascienda al 12 % en agosto de 2026.
Por otra parte, en abril, la inflación anual alcanzó el 5,68 %, superando el 5,63 % que esperaba el mercado. Ante este dato, los expertos ajustaron su proyección para mayo al 5,89 %.
Del mismo modo, para diciembre de 2026, la expectativa de inflación subió del 6,40 % al 6,52 %, manteniéndose significativamente por encima del rango meta del Emisor (2 % – 4 %).
Expansión económica, dólar y petróleo
En cuanto a la actividad económica, el pronóstico de crecimiento del PIB para todo 2026 se redujo del 2,4 % al 2,3 %.
Vale la pena recordar que, para el primer trimestre de 2026, la estimación empezó en el 2,4 % y luego cayó al 2,1 %, situándose incluso por debajo del dato de 2,2 % reportado por el DANE.
Por su parte, la previsión para el segundo trimestre también bajó del 2,6 % al 2,3 %.
A pesar de que el dólar cerró abril en $3.622 (por debajo de los $3.630 esperados), los analistas prevén un repunte para mayo, con una tasa de cambio mediana de $3.770. De igual forma, la expectativa para el cierre de 2026 se incrementó de $3.733 a $3.800.
Finalmente, en el mercado energético, el petróleo Brent cerró abril en US$114, muy por encima de los US$93,4 proyectados inicialmente. Para mayo, el mercado espera una corrección hacia los US$105. No obstante, la proyección para finales de 2026 subió de US$80 a US$89 por barril.
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