La baja de la calificación soberana de Colombia por parte de Moody’s también impacta la percepción de riesgo de las entidades del país, incluyendo los bancos, por un entorno macroeconómico debilitado.
Con esto en mente, la calificadora revisó a cuatro bancos colombianos: Bancolombia, Davivienda, Banco de Bogotá y BBVA Colombia, dado que la calidad crediticia de un emisor soberano “puede afectar significativamente la solvencia de los emisores nacionales”.
Lo anterior, teniendo en cuenta que la calidad de créditos de un banco “suele estar correlacionada con las condiciones macroeconómicas y del mercado financiero que afectan a todos los emisores del país”.
Específicamente, las calificaciones crediticias de algunos de los bancos más grandes de Colombia, incluyendo sus calificaciones de depósitos, deuda senior no garantizada y riesgo de contraparte se vieron afectadas.
“Si bien creemos que la disposición del gobierno para apoyar a estos bancos se mantiene sin cambios, la rebaja refleja una capacidad financiera reducida para hacerlo, como lo indica la calificación soberana”, dijo Moody’s
Qué dijo Moody’s sobre Bancolombia y Banco de Bogotá
En el caso de Bancolombia, se mantuvo la Evaluación de Crédito Base (BCA) en ba1, por “la resiliencia y la fortaleza de su consolidada franquicia en el mercado colombiano, que ha tenido un buen desempeño a pesar de las difíciles condiciones del país en los últimos dos años”.
Anticipó la firma que hubo rebaja de las calificaciones de depósitos a largo plazo, las calificaciones de riesgo de contraparte (CRR) y las evaluaciones de riesgo de contraparte (CRA).
Para Banco de Bogotá, la confirmación de la calificación ba1 en su evaluación de crédito base (BCA) “destaca su adecuada posición de capital, que se compara favorablemente con la de otros grandes bancos colombianos, y su históricamente robusta capacidad de generación de utilidades”.
Sin embargo, se anunció una baja de las calificaciones para los depósitos a largo plazo, las calificaciones de riesgo de contraparte (CRR) y las evaluaciones de riesgo de contraparte (CRA).
Lectura de Moody’s sobre Davivienda y BBVA Colombia
En Davivienda se confirmó la calificación de su evaluación base de crédito (BCA) en ba2, la cual “refleja la amplia franquicia comercial del banco en Colombia, además de sus operaciones en Centroamérica, que le brindan un buen acceso a depósitos básicos, junto con una posición estable de activos líquidos”.
Se ratificaron las calificaciones de depósitos de largo plazo en moneda local y extranjera en Baa3. “La perspectiva negativa de la calificación de depósitos refleja los riesgos de ejecución asociados con la integración con Scotiabank”.
Además, se rebajaron las calificaciones de riesgo de contraparte en moneda local y extranjera (Baa3 y P-3) a largo y corto plazo, así como la evaluación de riesgo de contraparte (Baa3 y P-3) a largo y corto plazo, respectivamente.
Finalmente, en el caso de BBVA, se confirmó la calificación de la evaluación de crédito base (BCA) en ba2, que “refleja el acceso del banco a una amplia base de depósitos básicos, derivada de su posición como uno de los bancos más grandes de Colombia y su volumen constante de activos líquidos”.
Afirmó las calificaciones de depósitos de largo plazo en moneda local y extranjera Baa3 y rebajó las calificaciones de riesgo de contraparte (CRR) en moneda local y extranjera y la evaluación del riesgo de contraparte (CRA) a Baa3 y P-3 a largo y corto plazo, respectivamente.
Moody’s también se refirió a Grupo Aval
Se ratificaron las calificaciones de emisor Ba2 para Grupo Aval, lo que refleja la evaluación base de crédito de Banco de Bogotá (Ba1) y la estrecha relación de la holding con este banco, dada su importancia como principal filial, que contribuyó con aproximadamente el 65 % de los ingresos por dividendos de Grupo Aval en 2024 y 2023.
La subordinación estructural inherente al holding resulta en que su calificación se ubique un nivel por debajo de la evaluación de crédito del banco. “Además, Grupo Aval presenta un índice de doble apalancamiento relativamente alto, que alcanzó el 122 % a marzo de 2025”.
Sin embargo, “a pesar del doble apalancamiento relativamente alto, la confirmación de las calificaciones considera los riesgos de refinanciamiento a corto plazo relativamente bajos de Grupo Aval, su perfil de liquidez históricamente adecuado y la sólida cobertura de intereses mediante dividendos e ingresos por intereses”.
