Grupo Sura – Informe trimestral de resultados a Marzo 31 de 2020
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos disminuyeron -6,6% versus primer trimestre 2019. Disminuyó -17,2% respecto el cuarto trimestre 2019.
Se resaltan 3 dinámicas:
Crecimiento sostenido de los ingresos operativos por primas de seguros, prestación de servicios de salud y comisiones de administración de activos.
Un menor ingreso por inversiones asociado a la desvalorización generalizada de activos financieros a nivel global, lo cual impactó en mayor medida al ingreso por encaje de las administradoras de fondos de pensiones.
Una disminución en el ingreso por método de participación de Bancolombia asociado principalmente a mayores provisiones, y de Protección explicado en gran parte por el menor rendimiento del encaje.
Suramericana alcanzó primas por COP 4.3 billones (incluyendo ingresos por prestación de salud), creciendo 14.6%
SURA Asset Management
Ingresos por comisiones de COP 577,372 millones, aumentando 6.1% como resultado del crecimiento en la base salarial y activos bajo administración que compensan la reducción en comisiones en algunos países. Esto contrasta con el rendimiento del encaje y el ingreso por método de participación de Protección que tuvieron una contribución negativa asociada la rentabilidad de los portafolios
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COSTOS OPERACIONALES Y GASTOS OPERACIONALES
Aumentaron sus costos y gastos operacionales +6,3% versus primer trimestre 2019. Disminuyó -12,3% respecto el cuarto trimestre 2019.
UTILIDAD OPERACIONAL
Su utilidad operacional disminuyó -71,1% versus primer trimestre 2019. Disminuyó -59,0% respecto el cuarto trimestre 2019.
UTILIDAD NETA
Su utilidad neta en negativo versus primer trimestre 2019 que estuvo en positivo.
El resultado financiero alcanzó COP -324,152 millones, con un aumento de 161%, explicado principalmente por el impacto contable de la devaluación del peso colombiano en la diferencia en cambio, asociado a la porción no cubierta de la deuda denominada en dólares con vencimiento en el año 2026.
Pérdida neta de COP 75,956 millones, la cual se explica principalmente por los efectos negativos explicados anteriormente que no constituyen salida de caja.
De estos resultados, es importante tener presente que en el trimestre no se presentaron efectos significativos a nivel operativo por la pandemia del Covid-19, su impacto se reflejó principalmente en los ingresos por inversiones valoradas a mercado.
La tabla a continuación permite identificar la contribución de cada una de las subsidiarias a la utilidad neta consolidada, así como de los diferentes ingresos y gastos de Grupo SURA como holding. Se resalta:
Suramericana aporta COP 106,697 millones a la utilidad de Grupo SURA, con una disminución de 9.8% o de COP 11,611 millones en el trimestre. Se resalta el crecimiento a doble dígito en los ingresos por primas y prestación de servicios, una siniestralidad controlada, que contrastan con menores ingresos por inversiones valorados a mercado principalmente en Argentina y Panamá.
SURA AM presentó pérdidas netas, restando COP 129,870 millones al resultado neto consolidada del grupo. Las pérdidas están asociadas principalmente a los rendimientos negativos de los portafolios de inversión propios de los fondos de pensiones (encaje) que se vieron impactados negativamente por las desvalorizaciones en la mayoría de los activos financieros a nivel global, los cuales presentaron recuperaciones parciales en el mes de abril.
Grupo SURA (Holding) aporta COP -52,784 millones a la utilidad neta consolidada del grupo, presentando una variación negativa de COP 266,826 millones, explicada principalmente por:
El ingreso por método de participación de asociadas (no incluye a Protección que se registra dentro de los resultados de SURA AM) disminuyó 48% debido a la reducción en las utilidades de Bancolombia.
Efecto negativo de diferencia en cambio y valoración de derivados de cobertura, asociado a la devaluación de la tasa de cambio en el primer trimestre del año. Es importante recordar que la compañía tiene estructuras de cobertura para la deuda denominada en USD pero una porción del principal con vencimiento en 2026 todavía tiene exposición total al dólar.
Variación positiva del impuesto de renta de Grupo SURA (holding), que se explica por un ingreso por impuesto diferido asociado a las operaciones de cobertura y diferencia en cambio.
UTILIDAD PARTICIPACIONES CONTROLADORAS
Utilidad controladores en negativo versus primer trimestre 2019 que estuvo en positivo.
PVL
PVL 0,42 entre el mínimo histórico y el promedio.
Nuestro concepto: Regular con sesgo negativo. Disminuyen sus ingresos con incremento en costos y gastos que afectan su resultado operacional. Utilidad neta afectada por la devaluación del peso colombiano en la diferencia en cambio.
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