La Reserva Federal (FED) inició este martes su segunda reunión de política monetaria del año con la expectativa de cuál será su próximo movimiento en la lucha contra la inflación en Estados Unidos.
No obstante, un panorama que parecía resuelto, se ha complicado en las últimas semanas por los casos del Silicon Valley Bank (SVB) en Estados Unidos y el Credit Suisse en Europa.
Ahora, si bien el mercado ya descuenta una subida de 25 puntos básicos, los recientes acontecimientos como la mayor liquidez de los bancos centrales o los procesos de rescate de las entidades implicadas, pueden iluminar otro escenario.
Para Investigaciones Bancolombia, la FED continuará ponderando más el reto de la situación inflacionaria antes que la estabilidad financiera, claro está, siempre y cuando estos últimos no sean elevados.
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“Concordamos en la visión de que un incremento de 25pb será el accionar el Comité Federal de Mercado Abierto en la próxima reunión y que, en el caso en que la inflación básica siga sin dar señales contundentes de convergencia a la meta de largo plazo en las cifras de marzo, en la reunión de mayo también se optará por un incremento adicional”, argumentaron desde Investigaciones Bancolombia.
De otro lado, desde Análisis Económico del banco Itaú recordaron que, tras los acontecimientos de la semana pasada -en referencia a las crisis del SVB-, llevó a una fuerte captación de fondos de los bancos de alrededor de US$308.000 millones, lo cual, “es un indicio de que la necesidad de liquidez es alta”.
“Mientras tanto, los precios de las acciones de los bancos regionales muestran que el problema persiste, siendo la causa las tasas elevadas que afectan al balance de los bancos, estimándose las pérdidas no realizadas en activos de entre US$600.000 millones y US$2 billones, frente a un patrimonio neto total de US$2 billones de dólares”, señaló la entidad.
El documento de análisis, firmado por Carolina Monzón, gerente de Investigaciones Económicas para Itaú Colombia, “para esta reunión esperamos que las tasas se mantengan en 4,75% y que se indique que el camino a seguir dependerá de los datos”.
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Sin embargo, “si los riesgos financieros logran contenerse, la Fed podría seguir con el ciclo de subidas después de esta reunión”, complementaron.
“Mañana sabremos si el mercado está interpretando la situación correctamente, pero es posible que un pequeño aumento y/o perspectivas de crecimiento más débiles no alivie todas las preocupaciones sobre la inflación”, dijo por su parte, Natalia Gurushina, economista de Renta Fija para los mercados emergentes de la consultora VanEck.
¿La FED podría recortar los niveles de la tasa de interés?
Antes de los acontecimientos suscitados en el sistema bancario estadounidense y que tuvieron escala global, diversos analistas se inclinaban por un recorte progresivo de la tasa de interés de cara hacia la segunda mitad del año.
Ahora, los expertos están viendo este escenario con mayor cautela.
“Creemos que es apresurado vaticinar que durante el segundo semestre del año iniciará el proceso de recortes en la tasa de interés”, indicó el informe de Investigaciones Bancolombia.
Esa perspectiva “será altamente dependiente de las cifras de inflación y actividad económica que se vayan publicando”, agregaron.
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Asimismo, agregaron que sí es previsible que la FED se pronuncie acerca de estabilizar o disminuir el ritmo de reducción de tasas en su hoja de guía, el dot plot, que también se renueva frente a los pronósticos de diciembre.
Ventas de vivienda crecieron en febrero, ¿ya pasó lo peor?
Uno de los indicadores que muestra el estado de la economía estadounidense es la venta de viviendas, tanto nuevas como usadas, toda vez que el encarecimiento del crédito hace a las familias pensar más de dos veces su inversión.
En febrero, esta medición tuvo un repunte positivo, toda vez que las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos crecieron 14,5 %, el primer incremento este año.
En concreto se trataron de 4,58 millones de unidades vendidas el mes pasado. Eso es el mayor aumento de ventas inmobiliarias desde 2020.
Vale destacar que, en febrero, los precios para la venta de viviendas usadas retrocedieron 0,2 % frente año anterior. Esta fue la primera caída de precios desde 2012.
